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29/12/25
Metanol: Mercado se ajusta à nova dinâmica no spot
Metanol: Mercado se ajusta à nova dinâmica no spot
Sao Paulo, 29 December (Argus) — Novos fluxos de importação de metanol a partir
de Rússia e Omã em 2025 aumentaram a competitividade do produto colocado no
mercado à vista. Negociações por descontos maiores nos contratos de
fornecimento, no entanto, devem limitar avanços mais significativos do spot no
próximo ano. O aumento na diferença de preços entre contratos para
pronta-entrega e entregas a termo tem levado usinas de biodiesel a negociarem
descontos maiores. O segmento representa cerca de metade das aquisições de
metanol no país. Até a reta final de 2025, o padrão para negociações utilizado
pelas usinas era de descontos médios de 44pc em relação aos valores
estabelecidos pelos principais fornecedores. Os produtores de biodiesel agora
reivindicam descontos próximos a 50pc ou mais, em movimento que deve se estender
por 2026. Parte das usinas de biodiesel tem intenção de aumentar a parcela de
compras no mercado à vista e buscam aproveitar as oportunidades de preço que se
apresentaram recentemente. Os volumes via contrato ainda representam a maior
parte do mercado. A diferença de preço entre as duas modalidades mais que dobrou
entre junho-dezembro, avançando de R$436/t para R$928/t, mostram os indicadores
da Argus. Produtores de metanol argumentam que os níveis praticados no mercado à
vista são insustentáveis para a manutenção das operações no médio ao longo
prazo. A retração dos preços no spot é atrelada a uma sobreoferta de metanol
devido à entrada de novas origens. O fortalecimento no combate a fraudes, atraso
na implementação dos novos mandatos de mescla de biodiesel e uma desaceleração
maior que a esperada nas vendas de biodiesel contribuem para a sensação de
excesso de produto disponível. Cargas provenientes de Rússia e Omã começaram a
chegar aos portos brasileiros em maio. Até novembro, foram contabilizadas 72.574
toneladas (t) de produto nacionalizado, segundo dados do Ministério do
Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic). Isso representa 7pc do
total de 1,0 milhão de t importadas no período. As usinas de biodiesel não
acompanharam o aumento nas importações de metanol. Em parte, produtoras foram
afetadas pelo atraso na alta da mescla para 15pc de biodiesel (B15),
inicialmente esperada para março, mas efetivada somente em agosto . A demanda
das usinas por metanol cresceu 2,5pc entre janeiro-outubro, na comparação com o
mesmo período do ano anterior, segundo dados da Agência Nacional de Petróleo,
Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). Os desembarques nos portos brasileiros
avançaram 6,1pc, conforme dados da plataforma especializada no monitoramento de
navios Kpler. A operação Carbono Oculto contribuiu para afetar o balanço entre
oferta e demanda, retirando do mercado parte de um volume com destinação
irregular. Deflagrada no fim de agosto , a operação desvendou um esquema
bilionário de lavagem de dinheiro e adulteração de combustíveis que envolvia a
importação ilegal de metanol por meio do porto de Paranaguá. Oferta e demanda
Participantes de mercado esperam um novo atraso no aumento do mandato de mescla
do biodiesel em 2026. Produtoras de metanol relatam que as negociações por
renovações de contratos para fornecimento de gás — principal matéria-prima para
produção de metanol — estão atrasadas em Trinidad e Tobago, oferecendo menor
clareza de preços à frente. A relação entre Estados Unidos-Venezuela, diante da
mobilização de forças militares norte-americanas no Caribe, e uma eventual
retirada das sanções da Europa e dos EUA contra a Rússia também seguem no radar.
O fluxo de metanol entre Rússia-Brasil se desenvolveu após o fechamento do
mercado europeu para o país em conflito com a Ucrânia. Distribuidores de produto
russo argumentam que a rota para o Brasil está consolidada. Carregamentos de
Trinidad e Tobago, Venezuela e Rússia corresponderam a mais da metade do metanol
que desembarcou no Brasil em 2025. Empresas com base nas mesmas origens de
importação atuais, que ainda não integram o mercado brasileiro, estudam
ingressar neste segmento. O cenário de alta concorrência e preços em queda pode
inibir avanços nos próximos meses. Pela ótica da demanda, a expectativa é de
maior procura do setor de biodiesel. A Empresa de Pesquisa Energética (EPE)
projeta crescimento de quase 6pc nas buscas por biodiesel , para 10,5 milhões de
m³ em 2026. O cálculo considera a manutenção do atual mandato de mescla do
biodiesel no diesel de 15pc. Apesar do provável atraso no aumento da mescla,
produtores de biodiesel mantêm o plano de investimentos em novas plantas,
visando a demanda crescente nos anos seguintes. Por Fernando Ladeira Envie
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