Analysis: Singapore bunker premiums surge
A shortage of fuel oil cargoes and tight barging schedules are pushing up delivered bunker premiums in the port of Singapore in the run-up to the IMO 2020 sulphur cap.
The delivered premium to the 380cst high-sulphur fuel oil (HSFO) cargo price in Singapore rose to $26.50/t yesterday, the highest since November 2018. The premium averaged $8.50/t during the first half of 2019, according to Argus data.
Strong summer demand for fuel oil in the Middle East has restricted inflows to Singapore, with fewer arbitrage cargoes arriving during the summer months. The tightness has been compounded by efforts by refiners globally to limit fuel oil production ahead of the IMO's tougher cap on sulphur content in marine fuels, which takes effect on 1 January 2020.
Fuel oil inventories in Singapore declined by 14pc from a week earlier to fall below 20mn bl last week, with an increasing number of market participants giving up storage leases in anticipation of dwindling demand for HSFO by the end of the year. This has pushed the backwardation in the fuel oil market to a record $20.50/t yesterday.
Barging schedules in Singapore are also tightening. Tensions in the Middle East have diverted some demand from Fujairah to Singapore, just as a few suppliers have had their bunker craft operator licences suspended by Singapore's Maritime and Port Authority (MPA) after tampering with mass-flow meters (MFM). Availability has also been curbed as some barges are taken out of the market for servicing and recalibration of their MFMs.
Barge availability is also being squeezed by preparations for the IMO 2020 regulations, which will cut the maximum sulphur content to 0.5pc from 3.5pc now. Some barges are being cleaned so they can deliver low-sulphur fuel oil (LSFO) and marine gasoil (MGO). Market participants are anticipating a surge in demand for gasoil because of concerns from some buyers about possible instability in LSFO specifications. Marine gasoil is widely seen as the best substitute to ensure comply with the 0.5pc sulphur cap, albeit at a higher price.
The strong rise in Singapore premiums has led to an increasingly wide price differential with other bunker ports. The availability of abundant and heavily discounted fuel in the Mideast Gulf has sent Fujairah bunkers to discounts of nearly $50/t relative to Singapore, according to Argus data. Demand in Fujairah has weakened as buyers have been hit by higher insurance premiums, including war risk clauses, because of the tensions in Mideast Gulf. This has left shipowners increasingly hesitant to bunker in Fujairah, despite the much lower prices there.
In Asia-Pacific, delivered bunker prices in Hong Kong have turned from a premium to a discount to Singapore prices over the past week. Argus yesterday assessed 380cst high-sulphur bunkers in Hong Kong at a $17/t discount to Singapore, down from average premiums of around $5-15/t a month earlier. Demand in Hong Kong, Shanghai and the Yangtze river is weak to average, market participants said, in line with the global picture.
Delivered premiums in Singapore or China are not expected to fall back to more typical levels anytime soon, as some suppliers keep their cargoes in tanks to take advantage of these higher premiums.
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PL deve considerar o diesel R, diz Abicom
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Sao Paulo, 19 March (Argus) — O Senado deve considerar a inclusão do diesel com conteúdo renovável (diesel R) no Projeto de Lei (PL) Combustível do Futuro, disse o presidente da Associação Brasileira de Importadores de Combustíveis (Abicom), Sergio Araujo. A Câmara dos Deputados aprovou o texto em 13 de março, abrindo caminho para a votação do Senado antes da sanção do presidente Luiz Inácio Lula da Silva. Entre outras medidas, o projeto propõe o lançamento de um programa nacional de diesel renovável. O Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) definiria o mandato da mistura no combustível fóssil, com um piso de 3pc até 2037. Entretanto, o diesel R da Petrobras foi deixado de fora da conta do PL. A estatal produz o diesel R a partir do coprocessamento do combustível mineral com óleo vegetal, que contém uma porção de óleo vegetal hidratado (HVO, na sigla em inglês). "O diesel coprocessado reduz as emissões de CO2 e seu percentual deve ser considerado quando falamos em mistura obrigatória", afirmou Araujo em entrevista à Argus. "Acredito que este será o principal ponto a ser discutido no Senado." Em outubro, a distribuidora de combustíveis Ipiranga também passou a vender combustível com 5pc de diesel coprocessado, além da mistura obrigatória de biodiesel. Por Laura Guedes Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2024. Argus Media group . Todos os direitos reservados.
Câmara aprova PL Combustível do Futuro
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Sao Paulo, 14 March (Argus) — A Câmara dos Deputados aprovou o Projeto de Lei (PL) Combustível do Futuro na noite de ontem, abrindo caminho para o texto seguir para o Senado. O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva apresentou o pacote de transição energética em setembro, como parte de esforços de descarbonização para expandir o uso de renováveis e reduzir as emissões no país. A indústria de biocombustíveis celebrou o progresso do projeto no Congresso. "A decisão vai inaugurar uma série de investimentos em novos biocombustíveis, ao mesmo tempo que garante os avanços já consolidados com o etanol e o biodiesel", afirmou a Associação dos Produtores de Biocombustíveis do Brasil (Aprobio). "Este projeto vai estimular a agroindustrialização do interior do Brasil, já que o agronegócio está na base da produção dos biocombustíveis", disse a Frente Parlamentar Mista do Biodiesel (FPBio). O PL posicionará os biocombustíveis no topo dos caminhos possíveis para a descarbonização, de acordo a União Nacional do Etanol de Milho (Unem). "Também representa um passo significativo para o avanço de projetos de captura e armazenamento de carbono [CCS, na sigla em inglês], contribuindo para o avanço seguro e eficaz dessas iniciativas", disse Isabela Morbach, presidente do CCS Brasil, um centro de pesquisas especializado no setor. As diretrizes estabelecidas incluem "ações que darão tração a inovações fundamentais com bioenergia na mobilidade, no setor de gás, na indústria aérea e nos processos de produção de biocombustíveis", ecoou a União da Indústria de Cana-de-Açúcar e Bioenergia (Unica). A aprovação também é vista como um passo importante para o setor da aviação cumprir metas de redução de emissão de CO2, segundo a Associação Brasileira das Empresas Aéreas (Abear). Ainda não há data para a votação do Combustível do Futuro no Senado. Principais pontos do relatório aprovado Mescla do etanol na gasolina: fixa em 27pc o percentual obrigatório de adição de anidro à gasolina, ao mesmo tempo em que estabelece que o poder executivo poderá elevá-lo até o limite de 35pc ou reduzi-lo a 22pc, dos atuais 18pc-27,5pc. Uma redução pode ser feita em caso de preços altos ou escassez de oferta. Biodiesel: aumenta, gradualmente, o mandato obrigatório de mistura do biodiesel para 20pc até 2030, ante os atuais 14pc. O novo piso será de 13pc, alta em relação aos 6pc de hoje. Também estabelece que crescimentos acima de 15pc dependerão de "viabilidade técnica comprovada" e autoriza o Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) a elevar o mix para 25pc a partir de 2031. Biometano: o projeto propõe um programa nacional para incorporar o biometano na matriz de combustíveis do Brasil, com um mandato começando em 1pc em janeiro de 2026. O CNPE pode ajudar essa porcentagem até 10pc. Entretanto, a meta pode ser alterada em situações excepcionais como baixa oferta de mercado e alto custo. SAF: define metas de emissões para as companhias aéreas, incentivando o aumento do uso de combustível de aviação sustentável (SAF, na sigla em inglês), visando alcançar uma redução de 1pc nas emissões para as companhias aéreas até 2027 e 10pc até 2037. Captura e armazenamento de carbono (CCS, na sigla em inglês): propõe um marco regulatório para o exercício das atividades de captura e estocagem geológica de dióxido de carbono, cuja regulação será atribuída à Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). Diesel verde ou renovável: cria um programa nacional para incorporar o diesel verde ou renovável na matriz de combustíveis do país. O mandato de mistura será definido pelo CNPE e terá um piso de 3pc até 2027. O diesel com conteúdo renovável (diesel R) da Petrobras ficou de fora do texto. E-fuels: estabelece meios legais que incentivem a produção dos chamados e-fuels, alternativas sintéticas aos combustíveis fósseis feitos a partir de hidrogênio e CO2. Por Laura Guedes Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2024. Argus Media group . Todos os direitos reservados.
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