Supply crunch drives Shanghai HRC price surge
Chinese domestic hot-rolled coil (HRC) prices have increased premiums to rebar to their highest level in at least two years as post-lockdown demand outpaces supply.
Shanghai HRC prices have surged by 27pc to 4,060 yuan/t ($584/t) since early April, compared with rebar, which has risen up 7pc over the same period. The HRC-to-rebar premium stood at Yn420/t ($60/t) today, with Shanghai rebar at Yn3,640/t. The prices include a 13pc value-added tax. The HRC premium is its highest since Argus began assessing Shanghai rebar in 2018.
China's export prices have followed its domestic prices higher, and its steel imports have surged to a 16-year high, generating the main support for seaborne steel markets still stricken by Covid-19 slowdowns.
After China lifted its lockdowns in March, Shanghai HRC ex-warehouse prices stood at a discount of as much as Yn210/t to rebar by early April. Construction projects started up quickly to support rebar prices. Flat steel prices, with exposure to both manufacturing and construction, flipped to a premium to rebar in May when factories accelerated output and rainy weather took construction off its peak spring pace.
In June, HRC demand was less affected by the heavy rains and floods that have hit south China, and downstream sectors that consume flat steel to make autos, heavy equipment and household appliances have shown sustained recovery over the two months, especially for diggers, an east China-based mill analyst said.
Real estate and infrastructure projects, which draw heavily on long steels but also use flat steels, make up about 60pc of China's steel demand. Construction demand has exceeded outlooks, while machinery, auto and appliance sectors that use flat steels and account for about 30pc of steel demand also have recovered quickly. Auto sales and production surged in June and July, supported by stimulus policies to boost consumption.
HRC supply did not keep up with demand. Steel trading firms turned cautious about building inventories in the wake of record stockpiles during lockdowns. This resulted in reduced shipments into east China from March-May, leaving Shanghai with 200,000t less HRC than it had a year ago, an east China trading firm said. South China's HRC trading hub, Lecong, in Guangdong province, has 150,000t more HRC than normal as a result of reduced outflows.
The supply imbalance has sent Shanghai HRC prices Yn130/t and Yn60/t higher than HRC prices in Tianjin in north China and Lecong in south China, another east China trading company said.
Consumers that would buy hot-rolled strip as a replacement for HRC found its supply also was tight, market participants said.
Shanghai HRC prices likely have limited upside in the near term, several trading companies said, and they are reluctant to restock at current prices. Rebar prices may rise faster in the remainder of this year when construction demand picks up again in the fall, a trading firm said.
HRC fundamentals may weaken from growing supply as a result of mills' shift in output as they take advantage of HRC profit margins. Mills' gross profits have widened to Yn300/t for HRC and to Yn100-250/t for rebar, according to an Argus survey.
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BYD: Brasil pode ser hub de elétricos na América Latina
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Sao Paulo, 30 January (Argus) — A montadora chinesa BYD está construindo sua primeira fábrica no Brasil para atender à demanda nacional e internacional por veículos elétricos, em meio aos esforços globais para reduzir as emissões de CO2. O complexo industrial está localizado em Camaçari, na Bahia, e terá capacidade de produção de 150.000 carros/ano, dois modelos 100pc elétricos e um híbrido plug-in, em sua primeira fase. Com investimentos de R$3 bilhões, o início da construção está programado para fevereiro e as operações começarão em dezembro. Mas a BYD não está de olho somente no mercado brasileiro ao construir sua primeira fábrica no país. "A expectativa é tornar o Brasil um hub de exportação para abastecer o mercado nacional e da América Latina", contou Alexandre Baldy, conselheiro especial da empresa e ex-ministro das Cidades do governo Temer, à Argus . A estratégia acontece em um momento no qual montadoras asiáticas estão assumindo cada vez mais a liderança no mercado de veículos da América Latina. Tal cenário ecoa no tamanho da instalação da BYD no Brasil: será seu maior centro industrial fora da China. "Vemos o continente como um mercado potencial para a BYD e a transição energética", pontuou Baldy. "Estamos em uma fase avançada de desenvolvimento de projetos de instalação." No ano passado, a China foi o segundo maior exportador de veículos para o país, subindo para 42.000 unidades entregues, contra 7.900 em 2022, informou a Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea). A expansão asiática no setor automotivo do continente também impactou as exportações brasileiras para os países vizinhos, causando uma queda de envios em 2023. Na última década, a participação da China nas importações de automóveis da América Latina saltou de 4,6pc para 21,2pc, enquanto a do Brasil caiu de 22,5pc para 19,4pc, conforme dados da Anfavea. A GWM, outra montadora chinesa de veículos elétricos, também iniciará operações no país em maio. E Volkswagen, Fiat e Renault — que já produzem no Brasil — deverão lançar produtos eletrificados neste ano, segundo fontes especializadas. Fábrica produzirá híbridos e elétricos Inicialmente, a BYD fabricará três tipos de veículos no país, sendo dois 100pc elétricos e um híbrido plug-in – com baterias que podem ser carregadas na tomada, além do tanque de combustível. "Acreditamos que o híbrido é um carro com características possíveis de terem maior acolhimento por parte do consumidor brasileiro", afirmou Baldy. A gigante chinesa também está desenvolvendo um motor híbrido flex para combinar eletricidade e etanol no Brasil. Por isso, está construindo um polo de pesquisa e desenvolvimento (P&D) na Bahia para estudar a tecnologia, contou o porta-voz à Argus . Entretanto, Baldy acrescentou que "o elétrico será também protagonista para termos uma mobilidade com o comprometimento ambiental", graças às fontes de energia amplamente renováveis da região. A Anfavea projeta que as vendas de veículos elétricos movidos a bateria aumentem para 24.100 unidades em 2024, ante 15.200 no ano passado. A entidade prevê a alta mesmo considerando a volta da tarifa de importação em janeiro. Enquanto isso, as vendas de híbridos devem crescer para 117.900 unidades este ano, em relação a 73.600 em 2023. A participação de mercado dos veículos híbridos e 100pc elétricos no país foi de 3,4pc e 0,9pc, respectivamente, em 2023. O carro flex – capaz de usar etanol hidratado e gasolina de forma intercambiável – ainda é o mais procurado no Brasil, representando 83pc deste total. As unidades da BYD na Bahia ficarão localizadas no antigo complexo da Ford, em Camaçari. A cidade é um polo industrial e uma das 71 cidades brasileiras integradas ao Mercosul. Além da expansão da produção, a BYD aumentará sua rede de concessionárias no país para 250 sedeadas nos principais estados até o fim de 2024. Por Laura Guedes Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2024. Argus Media group . Todos os direitos reservados.
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