Viewpoint: Bunker demand could rebound after vaccine
Latin American bunker demand could rebound in 2021 as the Covid-19 vaccines are distributed worldwide and pandemic-related lockdowns are eased.
Price levels for bunker fuel products such as high-sulphur fuel oil (HSFO) and very low-sulphur fuel oil (VLSFO) could rise close to pre-pandemic levels alongside prices in other regions as demand continues to rebound compared to the height of the pandemic in spring of 2020.
The monthly average price for VLSFO in Buenos Aires, Argentina, was assessed at $657.5/t in January and $563.5/t in February of 2020, according to Argus data. That declined to as low as $290/t in May before rebounding going into the summer months. But this jump has not reached price levels seen before the Covid-19 outbreak. That could happen in 2021, depending on how quickly Latin American countries are able to access the vaccines.
Another sign of a rebound that could continue into 2021 is in the bunker sales figures at major Latin American ports. In Panama, VLSFO sales have increased four months in a row to 314,731t as of October, according to the latest data from the Panama Maritime Authority (PMA). That is a 38pc increase from sales in June 2020, but it has not yet reached pre-pandemic levels. VLSFO sales were as high as 388,307t in January 2020, the PMA data shows.
A recovery from the pandemic in the US would likely be beneficial to Panama as it could resume importing bunker fuel from the US Gulf coast at increased levels. Panama has traditionally purchased most of its fuel from the US Gulf, but it has expanded its sourcing from other countries that have VLSFO, such as Argentina and Brazil in Latin America and the Netherlands and Estonia in Europe, data from Vortexa shows. That data also showed 112,600t of fuel oil imported from the Netherlands and 39,600t from Estonia so far in 2020, after Panama did not buy fuel oil from either country in 2019. The fuel oil was likely low-sulphur.
Panama also propped up VLSFO imports from St Eustatius and the Bahamas in the Caribbean. St Eustatius and the Bahamas do not have refineries and all fuel there is imported and aggregated in their oil storage terminals before being re-exported. The VLSFO re-exported to Panama from St Eustatius and the Bahamas originated mostly from Argentina and Brazil. About 300,782t of fuel oil came from St Eustatius to Panama so far this year compared to 78,100t in 2019, according to Vortexa.
HSFO could cruise to a rebound
The possible restart of cruise sailings could be a boon to HSFO demand in the Americas as cruise companies have many ships in their fleet that are fitted with scrubbers. This allows them to continue using HSFO while remaining compliant with the International Maritime Organization's 0.5pc sulphur restriction that started in 2020.
The major US cruise companies — Carnival, Royal Caribbean and Norwegian Cruise Line — are currently developing plans to resume voyages in 2021. They must enforce policies to prevent the spread of Covid-19, including testing crew members, passengers and a mask mandate onboard its ships, in order to receive permission from the Centers of Disease Control and Prevention to resume cruises.
This resumption would drive up HSFO demand in Latin American and Caribbean countries that these cruise ships frequent including Panama, Bahamas and Jamaica. There could also be an avenue for HSFO exports from Venezuela to the US to restart depending on what stance the incoming administration of president-elect Joe Biden will take towards Venezuela and the sanctions currently active that block oil exports.
In 2018, before the sanctions, Venezuela exported 8.6mn t of residual fuel oil and 2.9mn t of that went to the US, according to Vortexa. Venezuelan exports dropped to 4.3mn t the following year after US sanctions began.
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Câmara aprova PL Combustível do Futuro
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Sao Paulo, 14 March (Argus) — A Câmara dos Deputados aprovou o Projeto de Lei (PL) Combustível do Futuro na noite de ontem, abrindo caminho para o texto seguir para o Senado. O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva apresentou o pacote de transição energética em setembro, como parte de esforços de descarbonização para expandir o uso de renováveis e reduzir as emissões no país. A indústria de biocombustíveis celebrou o progresso do projeto no Congresso. "A decisão vai inaugurar uma série de investimentos em novos biocombustíveis, ao mesmo tempo que garante os avanços já consolidados com o etanol e o biodiesel", afirmou a Associação dos Produtores de Biocombustíveis do Brasil (Aprobio). "Este projeto vai estimular a agroindustrialização do interior do Brasil, já que o agronegócio está na base da produção dos biocombustíveis", disse a Frente Parlamentar Mista do Biodiesel (FPBio). O PL posicionará os biocombustíveis no topo dos caminhos possíveis para a descarbonização, de acordo a União Nacional do Etanol de Milho (Unem). "Também representa um passo significativo para o avanço de projetos de captura e armazenamento de carbono [CCS, na sigla em inglês], contribuindo para o avanço seguro e eficaz dessas iniciativas", disse Isabela Morbach, presidente do CCS Brasil, um centro de pesquisas especializado no setor. As diretrizes estabelecidas incluem "ações que darão tração a inovações fundamentais com bioenergia na mobilidade, no setor de gás, na indústria aérea e nos processos de produção de biocombustíveis", ecoou a União da Indústria de Cana-de-Açúcar e Bioenergia (Unica). A aprovação também é vista como um passo importante para o setor da aviação cumprir metas de redução de emissão de CO2, segundo a Associação Brasileira das Empresas Aéreas (Abear). Ainda não há data para a votação do Combustível do Futuro no Senado. Principais pontos do relatório aprovado Mescla do etanol na gasolina: fixa em 27pc o percentual obrigatório de adição de anidro à gasolina, ao mesmo tempo em que estabelece que o poder executivo poderá elevá-lo até o limite de 35pc ou reduzi-lo a 22pc, dos atuais 18pc-27,5pc. Uma redução pode ser feita em caso de preços altos ou escassez de oferta. Biodiesel: aumenta, gradualmente, o mandato obrigatório de mistura do biodiesel para 20pc até 2030, ante os atuais 14pc. O novo piso será de 13pc, alta em relação aos 6pc de hoje. Também estabelece que crescimentos acima de 15pc dependerão de "viabilidade técnica comprovada" e autoriza o Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) a elevar o mix para 25pc a partir de 2031. Biometano: o projeto propõe um programa nacional para incorporar o biometano na matriz de combustíveis do Brasil, com um mandato começando em 1pc em janeiro de 2026. O CNPE pode ajudar essa porcentagem até 10pc. Entretanto, a meta pode ser alterada em situações excepcionais como baixa oferta de mercado e alto custo. SAF: define metas de emissões para as companhias aéreas, incentivando o aumento do uso de combustível de aviação sustentável (SAF, na sigla em inglês), visando alcançar uma redução de 1pc nas emissões para as companhias aéreas até 2027 e 10pc até 2037. Captura e armazenamento de carbono (CCS, na sigla em inglês): propõe um marco regulatório para o exercício das atividades de captura e estocagem geológica de dióxido de carbono, cuja regulação será atribuída à Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). Diesel verde ou renovável: cria um programa nacional para incorporar o diesel verde ou renovável na matriz de combustíveis do país. O mandato de mistura será definido pelo CNPE e terá um piso de 3pc até 2027. O diesel com conteúdo renovável (diesel R) da Petrobras ficou de fora do texto. E-fuels: estabelece meios legais que incentivem a produção dos chamados e-fuels, alternativas sintéticas aos combustíveis fósseis feitos a partir de hidrogênio e CO2. Por Laura Guedes Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2024. Argus Media group . Todos os direitos reservados.
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