Viewpoint: Middle East HSFO supplies set to rise
High-sulphur fuel oil (HSFO) availability in the Middle East looks set to rise in 2022, but the ability of Iran to promptly restore abundant exports of the fuel will be one of the key factors weighing on regional margins and differentials.
The lifting of export barriers will depend on the outcome of slow-moving, indirect negotiations between Iran and the US over a return to the 2015 Iran nuclear deal, known formally as the Joint Comprehensive Plan of Action (JCPOA).
Iran is a major HSFO producer and was a large exporter of the fuel before the administration of US President Donald Trump abandoned the nuclear deal in 2018 and reimposed sanctions on Tehran.
Exports have fallen by an estimated 83pc from pre-sanction levels of 240,000 b/d, according to analytics firm Vortexa.
These figures are based on estimates and vessel-tracking, because assessments of the rate of Iranian exports are complicated by some shipments not being visible. But they give an indication of how much fuel oil Iran could openly bring back to the market, if and when the sanctions are eased or lifted.
If the talks in Vienna lead to an agreement, Iran would be able to ramp up exports into the Middle East and Asia-Pacific, putting pressure on refining margins and premiums in those regions.
But a swift and positive outcome of the nuclear talks is by no means a given, and the possibility of the negotiations dragging on for months cannot be excluded. Any breakthrough in the negotiations will have to include guarantees that Tehran will be able to sell its oil and repatriate its revenues freely, Iran's foreign minister Hossein Amir-Abdollahian said as the talks resumed on 27 December.
Al-Zour on the horizon
A more certain HSFO stream is poised to emerge from Kuwait, where state-owned KNPC's long-delayed 615,000 b/d al-Zour refinery is due to start up in 2022, adding as much as 215,000 b/d of the product to the regional pool.
The project is at the initial commissioning stage, with the first of three trains scheduled to begin full operations by February 2022.
The project is likely to be fully operational in the second half of 2022 at the earliest, according to market participants.
Kuwait had to rely on imports to bridge a gap between HSFO demand and production while completing its ambitious Clean Fuels Project (CFP), which involved integrating the 454,000 b/d Mina Abdullah and the 346,000 b/d Mina al-Ahmadi refineries.
Al-Zour's gradually rising HSFO output will enable Kuwait to regain its position as a major fuel oil exporter in 2022.
The country will be able to reduce imports, which averaged around 27,000 b/d in January-August 2021. Demand stood at 103,000 b/d and production was just under 89,000 b/d in the same period, according to the Joint Organisations Data Initiative (Jodi).
Scrubber fleet expands
The rising regional HSFO availability will arrive just in time to meet burgeoning bunker demand from newbuild scrubber-equipped vessels.
Scrubbers allow ships to keep burning 3.5pc sulphur fuel oil (HSFO) to conform with the International Maritime Organisation's (IMO) 0.5pc sulphur cap, which took effect in January 2020.
The strong interest for scrubber installations on newbuilds is a result of comparatively better economics. HSFO is cheaper than IMO-compliant 0.5pc marine fuel oil, encouraging shipping firms to maximise their profits by ordering scrubbers on large vessels. For example, 98 of the 131 vessels in clean tanker owner Scorpio Tanker's fleet are fitted with scrubbers.
The expansion of the scrubber-fitted fleet is on course to continue, as orders for newbuild scrubber-fitted vessels have risen during 2021. Canada's Seaspan recently ordered 10 newbuild container ships for delivery in 2024. German shipping firm Hapag-Lloyd took on an order for 10 scrubber-fitted container ships, which are due for delivery in 2023 and will expand the company's scrubber-fitted tonnage.
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PL deve considerar o diesel R, diz Abicom
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Sao Paulo, 19 March (Argus) — O Senado deve considerar a inclusão do diesel com conteúdo renovável (diesel R) no Projeto de Lei (PL) Combustível do Futuro, disse o presidente da Associação Brasileira de Importadores de Combustíveis (Abicom), Sergio Araujo. A Câmara dos Deputados aprovou o texto em 13 de março, abrindo caminho para a votação do Senado antes da sanção do presidente Luiz Inácio Lula da Silva. Entre outras medidas, o projeto propõe o lançamento de um programa nacional de diesel renovável. O Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) definiria o mandato da mistura no combustível fóssil, com um piso de 3pc até 2037. Entretanto, o diesel R da Petrobras foi deixado de fora da conta do PL. A estatal produz o diesel R a partir do coprocessamento do combustível mineral com óleo vegetal, que contém uma porção de óleo vegetal hidratado (HVO, na sigla em inglês). "O diesel coprocessado reduz as emissões de CO2 e seu percentual deve ser considerado quando falamos em mistura obrigatória", afirmou Araujo em entrevista à Argus. "Acredito que este será o principal ponto a ser discutido no Senado." Em outubro, a distribuidora de combustíveis Ipiranga também passou a vender combustível com 5pc de diesel coprocessado, além da mistura obrigatória de biodiesel. Por Laura Guedes Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2024. Argus Media group . Todos os direitos reservados.
Câmara aprova PL Combustível do Futuro
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Sao Paulo, 14 March (Argus) — A Câmara dos Deputados aprovou o Projeto de Lei (PL) Combustível do Futuro na noite de ontem, abrindo caminho para o texto seguir para o Senado. O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva apresentou o pacote de transição energética em setembro, como parte de esforços de descarbonização para expandir o uso de renováveis e reduzir as emissões no país. A indústria de biocombustíveis celebrou o progresso do projeto no Congresso. "A decisão vai inaugurar uma série de investimentos em novos biocombustíveis, ao mesmo tempo que garante os avanços já consolidados com o etanol e o biodiesel", afirmou a Associação dos Produtores de Biocombustíveis do Brasil (Aprobio). "Este projeto vai estimular a agroindustrialização do interior do Brasil, já que o agronegócio está na base da produção dos biocombustíveis", disse a Frente Parlamentar Mista do Biodiesel (FPBio). O PL posicionará os biocombustíveis no topo dos caminhos possíveis para a descarbonização, de acordo a União Nacional do Etanol de Milho (Unem). "Também representa um passo significativo para o avanço de projetos de captura e armazenamento de carbono [CCS, na sigla em inglês], contribuindo para o avanço seguro e eficaz dessas iniciativas", disse Isabela Morbach, presidente do CCS Brasil, um centro de pesquisas especializado no setor. As diretrizes estabelecidas incluem "ações que darão tração a inovações fundamentais com bioenergia na mobilidade, no setor de gás, na indústria aérea e nos processos de produção de biocombustíveis", ecoou a União da Indústria de Cana-de-Açúcar e Bioenergia (Unica). A aprovação também é vista como um passo importante para o setor da aviação cumprir metas de redução de emissão de CO2, segundo a Associação Brasileira das Empresas Aéreas (Abear). Ainda não há data para a votação do Combustível do Futuro no Senado. Principais pontos do relatório aprovado Mescla do etanol na gasolina: fixa em 27pc o percentual obrigatório de adição de anidro à gasolina, ao mesmo tempo em que estabelece que o poder executivo poderá elevá-lo até o limite de 35pc ou reduzi-lo a 22pc, dos atuais 18pc-27,5pc. Uma redução pode ser feita em caso de preços altos ou escassez de oferta. Biodiesel: aumenta, gradualmente, o mandato obrigatório de mistura do biodiesel para 20pc até 2030, ante os atuais 14pc. O novo piso será de 13pc, alta em relação aos 6pc de hoje. Também estabelece que crescimentos acima de 15pc dependerão de "viabilidade técnica comprovada" e autoriza o Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) a elevar o mix para 25pc a partir de 2031. Biometano: o projeto propõe um programa nacional para incorporar o biometano na matriz de combustíveis do Brasil, com um mandato começando em 1pc em janeiro de 2026. O CNPE pode ajudar essa porcentagem até 10pc. Entretanto, a meta pode ser alterada em situações excepcionais como baixa oferta de mercado e alto custo. SAF: define metas de emissões para as companhias aéreas, incentivando o aumento do uso de combustível de aviação sustentável (SAF, na sigla em inglês), visando alcançar uma redução de 1pc nas emissões para as companhias aéreas até 2027 e 10pc até 2037. Captura e armazenamento de carbono (CCS, na sigla em inglês): propõe um marco regulatório para o exercício das atividades de captura e estocagem geológica de dióxido de carbono, cuja regulação será atribuída à Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). Diesel verde ou renovável: cria um programa nacional para incorporar o diesel verde ou renovável na matriz de combustíveis do país. O mandato de mistura será definido pelo CNPE e terá um piso de 3pc até 2027. O diesel com conteúdo renovável (diesel R) da Petrobras ficou de fora do texto. E-fuels: estabelece meios legais que incentivem a produção dos chamados e-fuels, alternativas sintéticas aos combustíveis fósseis feitos a partir de hidrogênio e CO2. Por Laura Guedes Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2024. Argus Media group . Todos os direitos reservados.
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