Viewpoint: Gasoline to surprise again in 2022 on upside
European road fuel demand should bounce back further in 2022 as the effects of the pandemic on mobility recede, and permanent structural shifts in production and tight inventories going into the spring could all combine to produce a bumper year.
Gasoline outperformed in 2021 as road fuel demand returned or exceeded pre-Covid levels earlier than expected, and it benefited from the shift to private vehicles over public transport when cases flared up again. Pump prices reached record highs in Europe and the US in the autumn and, in a boon for producers, so did cracks. Eurobob oxy gasoline's notional premium to North Sea Dated averaged $9.45/bl in 2021, the widest since 2017.
For the first time ever, gasoline outperformed other transport fuels — averaging a $1.07/bl premium to diesel and $2.91/bl above jet fuel in 2021.
A prompt supply crunch caused by a lack of available barges in the Amsterdam-Rotterdam-Antwerp (ARA) trading hub explains the sharp surge in gasoline prices and cracks in autumn 2021, and is emblematic of issues caused by global supply chain constrictions and high energy costs. Barge freight rates in ARA rose more than four-fold in the year, and the cost of running a refinery increased exponentially after natural gas prices hit record highs.
That means supply will remain constrained into this year, in addition to near 900,000 b/d of crude distillation capacity permanently closed or earmarked for closure since the start of the pandemic.
At the same time demand should continue its solid recovery. Gasoline consumption exceeded pre-Covid levels in many European countries in summer 2021, with international travel still restricted. "When Covid cases rose sharply again, gasoline demand benefited from the preference of personal vehicles over public transport.
Firm export demand was a significant price driver, and will play a major role again in 2022. Europe's position as primary supplier of gasoline to west Africa is under no threat, and a record 16.7mn t went to the region between January and November 2021, up by 36pc from the first 11 months of 2019. Around 16mn t of European gasoline went to the US in the same time, up by 13pc from 2019.
US supply should remain tight into 2022 for similar reasons as Europe. Around 1mn b/d of US refining capacity has been closed due to Covid-19, while gasoline demand returned to pre-Covid levels as early as May and set new records through the summer including breaching 10mn b/d for the first time ever.
Demand in the US, the world's largest gasoline market, shows no sign of slowing, and that has helped trim inventories to multi-year lows. Most recent EIA stock data show a deficit of 9pc on two years ago on the US Atlantic coast— where most European exports end up — having fallen to seven-year lows in November.
Lower overall output leaves the US vulnerable to supply shocks, such as last year's arctic storm or another hurricane in the US Gulf coast.
Supply is also relatively tight in Asia-Pacific, and although eastbound flows will remain on the periphery for European suppliers, a shortfall of supply from China means more demand for European gasoline from its regular markets. The pandemic slowed the rapid capacity expansion of the last decade in the Mideast Gulf and China, with the latter expected to keep exports tight into 2022 because of lower domestic runs and sharply reduced quotas.
Further ahead, the energy transition will play a major role in trimming traditional road fuel demand. For the first time, new battery or hybrid-battery cars outsold fossil fuel engines in 2021, but "peak road fuel demand" is some way off. The roll out of E10 gasoline in the UK will probably be repeated in Ireland in 2022, which may tip the balance in favour of non-oxy Eurobob as the fuel of choice for blending more bioethanol.
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PL deve considerar o diesel R, diz Abicom
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Sao Paulo, 19 March (Argus) — O Senado deve considerar a inclusão do diesel com conteúdo renovável (diesel R) no Projeto de Lei (PL) Combustível do Futuro, disse o presidente da Associação Brasileira de Importadores de Combustíveis (Abicom), Sergio Araujo. A Câmara dos Deputados aprovou o texto em 13 de março, abrindo caminho para a votação do Senado antes da sanção do presidente Luiz Inácio Lula da Silva. Entre outras medidas, o projeto propõe o lançamento de um programa nacional de diesel renovável. O Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) definiria o mandato da mistura no combustível fóssil, com um piso de 3pc até 2037. Entretanto, o diesel R da Petrobras foi deixado de fora da conta do PL. A estatal produz o diesel R a partir do coprocessamento do combustível mineral com óleo vegetal, que contém uma porção de óleo vegetal hidratado (HVO, na sigla em inglês). "O diesel coprocessado reduz as emissões de CO2 e seu percentual deve ser considerado quando falamos em mistura obrigatória", afirmou Araujo em entrevista à Argus. "Acredito que este será o principal ponto a ser discutido no Senado." Em outubro, a distribuidora de combustíveis Ipiranga também passou a vender combustível com 5pc de diesel coprocessado, além da mistura obrigatória de biodiesel. Por Laura Guedes Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2024. Argus Media group . Todos os direitos reservados.
Câmara aprova PL Combustível do Futuro
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Sao Paulo, 14 March (Argus) — A Câmara dos Deputados aprovou o Projeto de Lei (PL) Combustível do Futuro na noite de ontem, abrindo caminho para o texto seguir para o Senado. O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva apresentou o pacote de transição energética em setembro, como parte de esforços de descarbonização para expandir o uso de renováveis e reduzir as emissões no país. A indústria de biocombustíveis celebrou o progresso do projeto no Congresso. "A decisão vai inaugurar uma série de investimentos em novos biocombustíveis, ao mesmo tempo que garante os avanços já consolidados com o etanol e o biodiesel", afirmou a Associação dos Produtores de Biocombustíveis do Brasil (Aprobio). "Este projeto vai estimular a agroindustrialização do interior do Brasil, já que o agronegócio está na base da produção dos biocombustíveis", disse a Frente Parlamentar Mista do Biodiesel (FPBio). O PL posicionará os biocombustíveis no topo dos caminhos possíveis para a descarbonização, de acordo a União Nacional do Etanol de Milho (Unem). "Também representa um passo significativo para o avanço de projetos de captura e armazenamento de carbono [CCS, na sigla em inglês], contribuindo para o avanço seguro e eficaz dessas iniciativas", disse Isabela Morbach, presidente do CCS Brasil, um centro de pesquisas especializado no setor. As diretrizes estabelecidas incluem "ações que darão tração a inovações fundamentais com bioenergia na mobilidade, no setor de gás, na indústria aérea e nos processos de produção de biocombustíveis", ecoou a União da Indústria de Cana-de-Açúcar e Bioenergia (Unica). A aprovação também é vista como um passo importante para o setor da aviação cumprir metas de redução de emissão de CO2, segundo a Associação Brasileira das Empresas Aéreas (Abear). Ainda não há data para a votação do Combustível do Futuro no Senado. Principais pontos do relatório aprovado Mescla do etanol na gasolina: fixa em 27pc o percentual obrigatório de adição de anidro à gasolina, ao mesmo tempo em que estabelece que o poder executivo poderá elevá-lo até o limite de 35pc ou reduzi-lo a 22pc, dos atuais 18pc-27,5pc. Uma redução pode ser feita em caso de preços altos ou escassez de oferta. Biodiesel: aumenta, gradualmente, o mandato obrigatório de mistura do biodiesel para 20pc até 2030, ante os atuais 14pc. O novo piso será de 13pc, alta em relação aos 6pc de hoje. Também estabelece que crescimentos acima de 15pc dependerão de "viabilidade técnica comprovada" e autoriza o Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) a elevar o mix para 25pc a partir de 2031. Biometano: o projeto propõe um programa nacional para incorporar o biometano na matriz de combustíveis do Brasil, com um mandato começando em 1pc em janeiro de 2026. O CNPE pode ajudar essa porcentagem até 10pc. Entretanto, a meta pode ser alterada em situações excepcionais como baixa oferta de mercado e alto custo. SAF: define metas de emissões para as companhias aéreas, incentivando o aumento do uso de combustível de aviação sustentável (SAF, na sigla em inglês), visando alcançar uma redução de 1pc nas emissões para as companhias aéreas até 2027 e 10pc até 2037. Captura e armazenamento de carbono (CCS, na sigla em inglês): propõe um marco regulatório para o exercício das atividades de captura e estocagem geológica de dióxido de carbono, cuja regulação será atribuída à Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). Diesel verde ou renovável: cria um programa nacional para incorporar o diesel verde ou renovável na matriz de combustíveis do país. O mandato de mistura será definido pelo CNPE e terá um piso de 3pc até 2027. O diesel com conteúdo renovável (diesel R) da Petrobras ficou de fora do texto. E-fuels: estabelece meios legais que incentivem a produção dos chamados e-fuels, alternativas sintéticas aos combustíveis fósseis feitos a partir de hidrogênio e CO2. Por Laura Guedes Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2024. Argus Media group . Todos os direitos reservados.
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