US ethane cracking margins fall on ethylene release

Mercados: LPG, Petrochemicals
29/09/26

US ethane cracking margins declined in recent days after producers released more ethylene into the market, increasing supply and pushing prices lower.

Large volumes of EPC ethylene were sold last week for delivery in November and December, not just the typical prompt month. Market sources told Argus this unusual forward selling was linked to the delayed startup of Chevron Phillips Chemical's new 1mn t/yr polyethylene unit in Orange, Texas, that market participants expected in August.

Higher ethylene output and weaker downstream demand reduced margins. US ethane cracking margins fell to 9.51¢/lb on 25 September and stood at 9.5¢/lb at market close on 28 September, according to Argus's generic model tracking daily ethylene and ethane spot prices. Margins largely held steady between 12.5-13.5¢/lb throughout August and September. This rangebound performance reflected the narrow trading of US spot ethylene since late July.

In August and September, US spot ethylene at the Enterprise Products Partners cavern in Mont Belvieu, Texas, was assessed between 24.375¢/lb and 25.5625¢/lb. Stability around 25¢/lb followed a surge in US ethylene exports in April and May, driven by the Iran conflict, which pushed prices to a yearly high of 36¢/lb. Ethane cracking margins also peaked at 27¢/lb during this period. After a sharp decline, ethylene spot prices stabilized in June and July, settling around 25¢/lb for the past two months. No significant news or events moved spot EPC prices away from 25¢/lb in August or September.

The heavy forward selling for November and December EPC ethylene last week drove front month prices lower, with the forward curve remaining flat to slightly contango through 2026. The front month slipped out of its 24.5-25.5¢/lb range, with Argus recording 12 deals for September EPC delivery between 23.5-24.5¢/lb. October delivery had five deals between 23-24¢/lb. November EPC had 14 deals between 22.5-24.75¢/lb, surpassing September in volume, while December had 13 deals between 24-24.125¢/lb, just under September's total.

Chevron Phillips Chemical's new PE unit, part of the Golden Triangle Polymer Company joint venture with QatarEnergy, was expected to start in August but has yet to come online. The related 2.08mn t/yr ethane cracker is scheduled for early 2027. With the PE startup now closer to the cracker's launch, the company likely needs less stored ethylene and is avoiding ad valorem taxes on inventories due by year-end. CP Chem did not respond to a request for comment.

As US ethylene prices slid to 22.5¢/lb at week's end, US ethane cash costs hit a seven-month high, following gains in natural gas. Mont Belvieu EPC ethane rose to 27¢/USG on 24 September, the highest since January, as Henry Hub day-ahead natural gas prices remained at $3/mnBtu. Henry Hub spot prices reached a two-month high of $3.0525/mnBtu last week, as hot weather led to smaller-than-expected storage injections.

Kpler data showed US ethane exports hit a record 1.4mn tons, or 810,000 b/d, in August, with roughly 80pc shipped to China, where higher naphtha prices due to the US-Iran conflict prompted buyers to favor ethane. No decline is expected for September.

With US ethylene spot prices at three-month lows and ethane cash costs at seven-month highs, US ethane cracking margins are narrowing. Ethane remains the most economically viable feedstock. Even compressed margins under 10¢/lb for ethane outperform propane and butane, whose prices are more closely tied to crude oil. Propane and butane cracking margins are negative, at -1¢/lb and -12¢/lb, respectively, according to Argus's model.

By Michael Camarda

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16/09/26

Mercado considera virada de preços no metanol

Sao Paulo, 16 September (Argus) — O preço do metanol no Brasil, que levou em setembro as cotações do produto negociado no mercado à vista aos menores níveis desde o início da guerra entre Estados Unidos-Irã, agora se aproxima de uma recuperação. O preço médio do produto entrepostado no porto de Paranaguá (PR) recuou 27pc, para R$2.625/t, entre 8 de maio – quando atingiu a máxima desde o início da série histórica da Argus, em 20 de junho de 2025 – e 11 de setembro. Participantes de mercado atribuem o comportamento de preços à baixa demanda por parte da indústria do biodiesel e ao consequente excesso de oferta de metanol nos portos brasileiros. Um cenário competitivo mais acirrado entre vendedores contribui para esse movimento. Compradores relatam atrasos na retirada de volumes de metanol que foram adquiridos para consumo no quarto bimestre do ano, gerando um excedente que reduziu a necessidade de aquisição para o quinto bimestre. Em alguns casos, os atrasos foram suficientes para cobrir as necessidades de consumo até a primeira quinzena de setembro. Alguns participantes de mercado também optaram por adiar as decisões de compra ou realizar aquisições mais frequentes e de volumes menores diante da tendência de baixa nos valores, com o objetivo de reduzir o preço médio. Usinas de biodiesel tendem a negociar as compras para o volume total esperado para o bimestre, recorrendo ao mercado à vista de forma pontual entre os bimestres. Desde agosto, vendedores estão aceitando reduzir preços de modo a gerar liquidez e liberar espaço em tanque, evitando arcar com custos adicionais de armazenamento. Os níveis de preços praticados no mercado brasileiro estão abaixo ou próximo do custo de aquisição, segundo distribuidores do metanol, sugerindo pouca disposição a continuar reduzindo valores. Disputa por produto volta ao radar Participantes de mercado estimam que um eventual ajuste para cima nos preços pode ocorrer com mais intensidade nas negociações para o suprimento de metanol à indústria do biodiesel no próximo bimestre. Alguns vendedores já especulam que cargas que viriam ao Brasil sejam redirecionadas a outras localidades com remuneração maior, à semelhança de movimentos observados nos meses iniciais da guerra no Oriente Médio . Ásia surge como principal alternativa para novos destinos. Por enquanto, não há registro de mudança de rotas para navios inicialmente direcionados ao Brasil. Os preços mais baixos registrados no porto de Paranaguá contrastam com altas no cenário internacional desde o fim de julho. São observados aumentos na Ásia, Europa e EUA. Na China, onde as elevações ocorrem de modo mais intenso, as altas alcançam quase 40pc entre 31 de julho-11 de setembro. No sudeste asiático, o avanço supera os 20pc, com valores que chegaram a $575/t em 11 de setembro, acima dos $515/t negociados em Paranaguá. Por Fernando Ladeira Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2026. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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Metanol enfrenta cenário de oferta apertada

08/04/26

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08/04/26

Metanol enfrenta cenário de oferta apertada

Sao Paulo, 8 April (Argus) — O suprimento de metanol no Brasil está apertado, em um momento de dificuldades com frete marítimo ao Brasil e maior competição por cargas de outros mercados, incluindo Europa e Ásia. O custo do frete marítimo aumentou desde o início da guerra entre Estados Unidos-Israel contra o Irã, com escassez de navios disponíveis para o transporte. Distribuidores de metanol reportam que alguns fornecedores estão limitando os volumes disponíveis no mercado à vista, enquanto mantêm as quantidades previstas em contratos. As usinas de biodiesel estão mantendo a estratégia de aquisição de produto, que normalmente inclui um mix entre contratos e compras bimestrais para pronta-entrega. O Brasil importou aproximadamente 350.000t de metanol entre janeiro-março de 2026, conforme dados do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic), queda de mais de 10pc frente às cerca de 395.000t no mesmo período um ano atrás. Praticamente todo o volume foi originado em Trinidad e Tobago (28pc), Argentina (22pc), EUA (21pc), Chile (17pc), Venezuela (7pc) e Rússia (5pc). Outras 117.000t de metanol devem desembarcar nos portos brasileiros em abril, de acordo com a plataforma de rastreamento de navios Kpler. Se confirmado, o número representará queda de 11pc ante igual mês do ano passado. O consumo de metanol pela indústria do biodiesel subiu quase 15pc entre janeiro-fevereiro, na comparação anual, para aproximadamente 140.000t, segundo dados da Agência Nacional de Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). Os dados de março ainda não estão disponíveis. Neste mesmo período de dois meses, o Brasil importou cerca de 200.000t de metanol. A indústria do biodiesel normalmente representa cerca de dois terços da demanda doméstica. O custo de reposição de estoques aumentou significativamente neste ano. Menor disponibilidade de volume e um cenário altamente incerto fez alguns vendedores segurarem ofertas no mercado spot para entrega em maio, na expectativa por preços mais elevados à frente. O indicador da Argus para o metanol alfandegado sem impostos fob Paranaguá chegou a R$2.580/t ($500/t) na última semana, frente a aproximadamente R$1.945/t em 27 de fevereiro, antes da guerra no Oriente Médio. O índice da Argus de contratos nos Estados Unidos, que inclui os preços sem desconto em contratos da Methanex e da Valenz, avançou 31pc em abril ante março, para $1.249,90/t. Usinas de biodiesel negociam descontos sobre os preços em contrato, que alcançam, em média, 54pc no Brasil. Competição internacional Vendedores também enfrentam competição crescente da Europa e da Ásia por abastecimento de metanol, resultado das mudanças nos fluxos globais após a guerra no Oriente Médio e o fechamento do estreito de Ormuz. Preços mais elevados fora das Américas estão fortalecendo o interesse por metanol produzido nos EUA, à medida que compradores internacionais buscam garantir suprimento norte-americano. Os volumes negociados no mercado spot dos EUA dobraram desde o início da guerra, no final de fevereiro, com ao menos 52.800t sendo negociadas em março-abril, em comparação a 26.400t entre janeiro-fevereiro. Foi reportado à Argus que um produtor comprou a maior parte de seu volume no mercado spot para destiná-lo à exportação. Os EUA já eram um exportador líquido de metanol, mas problemas de abastecimento no Oriente Médio fortaleceram o interesse pelo produto do país. Adicionalmente, o fechamento do estreito de Ormuz coloca até 17 milhões de t/ano de metanol em risco. Alguns distribuidores demonstram cautela quanto ao suprimento de metanol no mercado à vista do Brasil nos próximos meses, alertando para a possibilidade de redirecionamento de cargas inicialmente destinadas ao Brasil. Por Fernando Ladeira e Steven McGinn Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2026. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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Metanol: Mercado se ajusta à nova dinâmica no spot

29/12/25

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29/12/25

Metanol: Mercado se ajusta à nova dinâmica no spot

Sao Paulo, 29 December (Argus) — Novos fluxos de importação de metanol a partir de Rússia e Omã em 2025 aumentaram a competitividade do produto colocado no mercado à vista. Negociações por descontos maiores nos contratos de fornecimento, no entanto, devem limitar avanços mais significativos do spot no próximo ano. O aumento na diferença de preços entre contratos para pronta-entrega e entregas a termo tem levado usinas de biodiesel a negociarem descontos maiores. O segmento representa cerca de metade das aquisições de metanol no país. Até a reta final de 2025, o padrão para negociações utilizado pelas usinas era de descontos médios de 44pc em relação aos valores estabelecidos pelos principais fornecedores. Os produtores de biodiesel agora reivindicam descontos próximos a 50pc ou mais, em movimento que deve se estender por 2026. Parte das usinas de biodiesel tem intenção de aumentar a parcela de compras no mercado à vista e buscam aproveitar as oportunidades de preço que se apresentaram recentemente. Os volumes via contrato ainda representam a maior parte do mercado. A diferença de preço entre as duas modalidades mais que dobrou entre junho-dezembro, avançando de R$436/t para R$928/t, mostram os indicadores da Argus. Produtores de metanol argumentam que os níveis praticados no mercado à vista são insustentáveis para a manutenção das operações no médio ao longo prazo. A retração dos preços no spot é atrelada a uma sobreoferta de metanol devido à entrada de novas origens. O fortalecimento no combate a fraudes, atraso na implementação dos novos mandatos de mescla de biodiesel e uma desaceleração maior que a esperada nas vendas de biodiesel contribuem para a sensação de excesso de produto disponível. Cargas provenientes de Rússia e Omã começaram a chegar aos portos brasileiros em maio. Até novembro, foram contabilizadas 72.574 toneladas (t) de produto nacionalizado, segundo dados do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic). Isso representa 7pc do total de 1,0 milhão de t importadas no período. As usinas de biodiesel não acompanharam o aumento nas importações de metanol. Em parte, produtoras foram afetadas pelo atraso na alta da mescla para 15pc de biodiesel (B15), inicialmente esperada para março, mas efetivada somente em agosto . A demanda das usinas por metanol cresceu 2,5pc entre janeiro-outubro, na comparação com o mesmo período do ano anterior, segundo dados da Agência Nacional de Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). Os desembarques nos portos brasileiros avançaram 6,1pc, conforme dados da plataforma especializada no monitoramento de navios Kpler. A operação Carbono Oculto contribuiu para afetar o balanço entre oferta e demanda, retirando do mercado parte de um volume com destinação irregular. Deflagrada no fim de agosto , a operação desvendou um esquema bilionário de lavagem de dinheiro e adulteração de combustíveis que envolvia a importação ilegal de metanol por meio do porto de Paranaguá. Oferta e demanda Participantes de mercado esperam um novo atraso no aumento do mandato de mescla do biodiesel em 2026. Produtoras de metanol relatam que as negociações por renovações de contratos para fornecimento de gás — principal matéria-prima para produção de metanol — estão atrasadas em Trinidad e Tobago, oferecendo menor clareza de preços à frente. A relação entre Estados Unidos-Venezuela, diante da mobilização de forças militares norte-americanas no Caribe, e uma eventual retirada das sanções da Europa e dos EUA contra a Rússia também seguem no radar. O fluxo de metanol entre Rússia-Brasil se desenvolveu após o fechamento do mercado europeu para o país em conflito com a Ucrânia. Distribuidores de produto russo argumentam que a rota para o Brasil está consolidada. Carregamentos de Trinidad e Tobago, Venezuela e Rússia corresponderam a mais da metade do metanol que desembarcou no Brasil em 2025. Empresas com base nas mesmas origens de importação atuais, que ainda não integram o mercado brasileiro, estudam ingressar neste segmento. O cenário de alta concorrência e preços em queda pode inibir avanços nos próximos meses. Pela ótica da demanda, a expectativa é de maior procura do setor de biodiesel. A Empresa de Pesquisa Energética (EPE) projeta crescimento de quase 6pc nas buscas por biodiesel , para 10,5 milhões de m³ em 2026. O cálculo considera a manutenção do atual mandato de mescla do biodiesel no diesel de 15pc. Apesar do provável atraso no aumento da mescla, produtores de biodiesel mantêm o plano de investimentos em novas plantas, visando a demanda crescente nos anos seguintes. Por Fernando Ladeira Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2025. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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Usinas negociam equilíbrio em contratos de metanol

17/10/25

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17/10/25

Usinas negociam equilíbrio em contratos de metanol

Sao Paulo, 17 October (Argus) — Produtores de biodiesel estão buscando renegociar a composição das fórmulas de preços definidas em contratos para a compra de metanol junto aos principais fornecedores do insumo, diante do recente avanço do mercado para pronta-entrega no Brasil com preços mais competitivos. As fórmulas dos contratos negociados entre produtores de biodiesel e os principais fornecedores de metanol costumam incluir uma proporção do preço definido pelo vendedor e uma parcela variável com base em um índice de mercado à vista definido em comum acordo. Essa proporção é composta por aproximadamente 80pc do preço dado pelo fornecedor e 20pc do preço indexado a um índice spot. A ampliação da oferta de produto entrepostado em Paranaguá no mercado à vista a preços mais baixos que os estabelecidos em contrato abriu espaço para que participantes começassem a negociar novas proporções nos próximos contratos, com até 40pc dos preços compostos por indicadores de mercado à vista. Parte dos produtores avalia internamente aumentar as cargas compradas no mercado à vista em detrimento de volumes combinados em contrato. Muitas das negociações com fornecedores e definições da estratégia de suprimentos ainda estão em estágio inicial. O movimento vem na esteira de amplos descontos do mercado à vista sobre o insumo colocado no porto de Paranaguá via contratos no Golfo Americano. A média do indicador Argus de metanol no porto paranaense foi de R$2.200/t fob entre 27 de junho-10 de outubro, abaixo dos R$2.800/t observados no mesmo período no indicador Argus em base cif Brasil para o produto originado na costa do Golfo Americano sob regime de contratos. Novos entrantes no mercado são apontados como os principais responsáveis por uma nova dinâmica de preços que se formou nos últimos meses. Insumos originados na Rússia, onde é possível ofertar o produto a preços mais competitivos devido à elevada disponibilidade de gás natural no país, entraram em foco nesse novo ambiente. As primeiras embarcações russas começaram a chegar no porto de Paranaguá em maio, com o desembarque de 2.360t no mês, segundo dados do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic). Entre maio-setembro, os volumes da Rússia somaram 31.269t, totalizando 4,2pc do total de volume de metanol que chegou aos portos brasileiros no período. No ano passado, o fluxo de produto russo direcionado ao Brasil foi nulo, segundo o Mdic. Trinidad e Tobago, Chile, Estados Unidos, Venezuela e Argentina permanecem como as principais origens de metanol para o Brasil, respondendo por mais de 90pc das cargas enviadas ao país. Esses volumes são provenientes, em sua maioria, de grandes fornecedores que operam via contrato no país. No mês de maio também se iniciou um novo fluxo de Omã para o Brasil, embora com preços menos competitivos em relação ao produto russo e em menores volumes. Ampla oferta Participantes de mercado relatam que há elevada disponibilidade de metanol no mercado, contribuindo para a manutenção dos preços em níveis abaixo do verificado no ano anterior. Além da diversificação nas origens do insumo, produtores de biodiesel apontam o atraso no aumento de mescla de biodiesel no diesel e inconformidades no cumprimento da mistura obrigatória por parte de algumas distribuidoras como elementos que contribuem para a ampla oferta de metanol. A elevação do mandato de mescla do biocombustível no diesel, de 14pc (B14) para 15pc (B15), estava inicialmente previsto para entrar em vigor em março de 2025, mas foi efetivada apenas em agosto. Produtores de biodiesel, no entanto, já haviam definido volumes anuais do insumo em contrato, preparando-se para uma demanda que não foi efetivada. A incerteza em relação aos volumes contratados pode ocorrer novamente em 2026. A Lei do Combustível do Futuro prevê novo aumento na mescla para 16pc (B16) em março do próximo ano. O diretor do departamento de biocombustíveis do Ministério de Minas e Energia (MME), Marlon Arraes, disse recentemente que o prazo para o início da vigência pode novamente ser adiado. Por Fernando Ladeira Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2025. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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Rio Grande do Sul remaneja fornecimento de gás

17/05/24

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17/05/24

Rio Grande do Sul remaneja fornecimento de gás

Sao Paulo, 17 May (Argus) — O fornecimento de gás natural no Rio Grande do Sul teve que ser redistribuído em razão das enchentes históricas no estado, com o diesel potencialmente voltando como combustível a usinas de energia para deixar mais gás disponível para a produção de GLP (gás de cozinha). O gasoduto Gasbol, que abastece o Sul do Brasil, não tem capacidade para atender à demanda da refinaria Alberto Pasqualini (Refap), da usina termelétrica de Canoas — controlada pela Petrobras — e das distribuidoras de gás natural da região, disse Jean Paul Prates, o então presidente-executivo da Petrobras, no início desta semana. A distribuidora de gás de Santa Catarina ajustou sua própria rede local para atender aos picos de demanda no Rio Grande do Sul por meio da malha de transporte de gás. A usina térmica de Canoas está operando com geração mínima de 150 GW, sendo 61pc provenientes de sua turbina a gás. A usina foi colocada em operação para restabelecer o fornecimento adequado de energia depois que as linhas de transmissão no Sul foram afetadas pelas enchentes. A Petrobras planeja usar um motor a diesel para aumentar a geração de energia. O atual custo variável unitário (CVU) para o diesel na usina de Canoas é de R1.115,29/MWh. A companhia petrolífera também está operando a Refap a 59pc de sua capacidade instalada máxima. Fortes chuvas no Rio Grande do Sul desde 29 de abril trouxeram inundações sem precedentes ao estado, causando uma crise humanitária e danos à infraestrutura. O clima extremo deixou 154 mortos, 98 desaparecidos e mais de 540 mil deslocados, segundo a defesa civil do estado. Por Rebecca Gompertz Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2024. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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