Higher refining margins, trading boost BP’s 3Q profit

Mercados: Crude oil, Natural gas, Oil products
30/10/26

Significantly higher refining margins and a strong gas trading performance helped BP more than quadruple its profit for July-September, its third-quarter results show.

BP reported profit of $4.7bn for the quarter, up from $1.16bn in the same period last year. Adjusted for inventory valuation effects and one-off items, profit rose to $8.46bn from $2.21bn a year earlier, well ahead of analysts' expectations of $7.3bn.

BP's downstream Customers and Products segment saw its pre-tax adjusted profit jump to $6.95bn from $1.72bn a year earlier. The segment benefited from higher realised refining margins, stronger commercial optimisation and lower turnaround activity, BP said.

BP's refining indicator margin averaged $46.70/bl during the quarter, up from $15.80/bl a year earlier.

Within the upstream, the Oil Production and Operations segment posted a pre-tax adjusted profit of $3.53bn, up by 54pc from a year earlier, mainly reflecting higher oil and gas prices.

BP's other upstream segment, Gas and Low Carbon Energy, more than doubled its pre-tax adjusted profit to $3.18bn, also benefiting from higher realisations. Gas marketing and trading was "significantly higher" than a year earlier, BP said.

Upstream production averaged 2.22mn b/d of oil equivalent (boe/d), down by 6pc from the third quarter last year. BP expects fourth-quarter production of 2.09mn-2.23mn boe/d, reflecting continued disruption in the Middle East, seasonally lower gas demand and a roughly 20,000 boe/d impact from a weather event in the US Gulf of Mexico.

Operating cash flow rose by 90pc on the year to $14.83bn. BP used this cash bonanza to bolster its balance sheet, cutting net debt, excluding lease liabilities, to $13.9bn at 30 September from $22.3bn three months earlier.

Chief executive Meg O'Neill welcomed the progress on debt reduction but cautioned: "We are still too leveraged and further strengthening of the balance sheet remains our number one job."

The company held its quarterly dividend at 8.66¢/share. It suspended its share buyback programme after announcing its 2025 full-year results in February.

BP continues to expect capital spending of $13.5bn-$14bn this year.

By Jon Mainwaring

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28/10/26

ICMS sobre combustíveis sobe em fevereiro

Sao Paulo, 28 October (Argus) — Os estados brasileiros concordaram em elevar as alíquotas do ICMS sobre gasolina, diesel, GLP e biocombustíveis a partir de fevereiro de 2027, segundo publicação no Diário Oficial da União. A medida foi tomada após acordo firmado no Conselho Nacional de Política Fazendária (Confaz). O ICMS sobre a gasolina e o etanol anidro subirá para R$1.640/m³, ante R$1.470/m³. O imposto estadual sobre o diesel e o biodiesel aumentará para R$1.300/m³, de R$1.120/m³. Já o ICMS sobre o GLP subirá para R1.540/m³, ante R$1.390/m³ atualmente. O Brasil adota um regime monofásico de ICMS para gasolina, etanol anidro, diesel, biodiesel e GLP, pelo qual o imposto estadual é cobrado como um valor fixo. Os aumentos ocorrem enquanto o Brasil passa por uma ampla reforma de seu sistema de tributação sobre o consumo. O ICMS será gradualmente substituído pelo novo Imposto sobre Bens e Serviços (IBS) durante um período de transição que termina em 2033, enquanto os tributos federais PIS/Cofins serão substituídos pela nova Contribuição sobre Bens e Serviços (CBS) a partir de 2027. IBS e CBS formarão um sistema dual de imposto sobre valor agregado. Por Lucas Parolin Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2026. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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Q&A: Leilões da Acelen miram regionais do NE

07/10/26

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07/10/26

Q&A: Leilões da Acelen miram regionais do NE

Sao Paulo, 7 October (Argus) — A Acelen busca ampliar participação nas vendas de diesel e gasolina para além da Bahia, avançando sobre mercados tradicionalmente abastecidos por importações. A iniciativa ocorre em um momento de maior preocupação com o abastecimento nacional de combustíveis derivados de petróleo, diante das tensões geopolíticas globais e da dependência brasileira de importações. Como parte desse movimento, a refinaria deu início, em julho, à comercialização de combustíveis por meios de leilões, com foco em atender distribuidoras regionais do Nordeste. No primeiro certame foram ofertados 30.000m³ de diesel, dos quais 29.000m³ foram arrematados. Em setembro, a empresa realizou novos leilões de 30.000m³ de gasolina e 20.000m³ de diesel. Em entrevista à Argus, o diretor comercial da Acelen, Josué Mateus Bohn, detalha a estratégia por trás dos leilões, os planos de expansão da empresa para outras regiões do país e perspectivas para o mercado brasileiro de combustíveis. A seguir, os principais trechos da entrevista: O que levou a Acelen a iniciar leilões de combustíveis? Bohn: O leilão foi uma ideia que tivemos no fim do ano passado, como uma estratégia de comercialização para o mercado interno. Começamos a operar em julho, quando fizemos o primeiro leilão de diesel . Na sequência, fizemos mais dois, um de gasolina e um de diesel . A proposta é ofertar volumes excedentes aos clientes já contratados conosco, principalmente distribuidoras regionais do Nordeste que não têm muita capacidade de absorver grandes volumes, como as cargas estruturadas que às vezes comercializamos. Também é uma maneira do cliente se organizar e avaliar como irá operar esse produto com 20 a 30 dias de antecedência. Como os combustíveis são precificados nos leilões? Bohn: Isso depende muito de cada edital, não existe uma metodologia rígida. Já realizamos um leilão com um diferencial em relação ao preço de lista da Acelen e já utilizamos os contratos futuros de ULSD ou RBOB como referência. Nesse caso, usamos a média dos cinco dias de cotação anteriores à atracação do navio. Essa é uma novidade para o mercado brasileiro. Não é comum os clientes terem acesso a leilões com preço de referência ao mercado internacional. Para nós, porém, não faz sentido iniciar um leilão com prêmios. Faz sentido começar o leilão com algum nível de preço atrativo e deixar o apetite do mercado, caso exista, premiar o produto. Os leilões devem ser uma estratégia contínua da empresa? Bohn: Sim, é uma estratégia que deve ficar, mas que será colocada em operação quando fizer sentido. Os leilões são realizados com volumes excedentes que segregamos para esse tipo de comercialização e que poderiam ser destinados a outras modalidades de venda. Isso não significa que faremos outro leilão na próxima semana. Avaliaremos as condições de mercado antes de ofertar novos volumes em leilão. Como foi a adesão das distribuidoras aos leilões? Bohn: Considerando que é uma novidade e que estamos começando esse processo, a aderência foi de acordo com nossas expectativas. A participação entre grandes distribuidoras e regionais foi mista, percebemos uma granularidade. O nosso foco é poder dar acesso de produtos para os clientes regionais do Nordeste. Os compradores obtêm algum benefício adicional ao arrematar volumes dos leilões? Bohn: Sim, o comprador aumenta sua média de retirada de produto naquele polo de suprimento. Por exemplo, se um cliente tinha direito a retirar 5.000 m³/mês de gasolina em Suape e toma mais 2.000m³ no leilão, sua referência passa s ser de 7.000m³. Esse volume vai compor a média do cliente caso ocorra algum ajuste de entrega ou restrição de produto. Há previsão para um próximo leilão? Bohn: Não temos uma data prevista para o próximo leilão. Avaliamos diariamente o momento do mercado e, então, decidimos. O fato é que já disponibilizamos ao mercado, por meio dos leilões, volumes de gasolina e diesel para retirada em outubro. Então, se tiver outro, provavelmente será para entrega em novembro. A Acelen tem ampliado as vendas de diesel para o Centro-Sul. Qual a estratégia por trás dessas operações? Bohn: Temos um excedente de diesel para ser entregue no Brasil, que não precisa ficar contido na Bahia. Além disso, percebemos uma vontade do mercado de substituir volumes de importação em Paranaguá (PR) ou Santos (SP) pelo produto da Acelen. Percebemos esse desejo dos nossos clientes e, inclusive, de novos clientes, com os quais conversamos há muito tempo, principalmente na região do Paraná. O atual momento foi muito favorável para voltarmos a fazer esse tipo de operação. O Brasil precisa de diesel e nós produzimos diesel. Não faz sentido deixamos de ampliar nossa capacidade de produção. Tudo aquilo que for possível fazer para substituir importação no mercado brasileiro, faremos. Aquilo que fazemos com segurança para São Luís, vamos fazer para o Paraná. Como a Acelen avalia o abastecimento de diesel do Brasil, diante das tensões geopolíticas e de uma possível restrição às exportações dos EUA? Bohn: O mercado está mais apertado do que em outros meses, mas o Brasil está atendido em diesel neste momento. E para frente, há tempo suficiente para que todo o setor possa melhorar os lineups para manter a estrutura de suprimento do Brasil. Se houver alguma restrição dos EUA, o importador precisaria buscar produto longe e isso teria um impacto nos preços para o Brasil. A nossa referência de preço de paridade de importação, nossas principais importações de diesel acontecem via Golfo Americano. Quando você tira essa possibilidade, buscar produto mais longe significa encontrar custos logísticos mais caros e mais restrição de produto. Se ocorresse alguma situação mais pesada em relação ao suprimento, talvez teríamos que partir para avaliações técnicas em termos de qualidade de produto para aumentar o volume de destilados médios no país, avaliando a flexibilidade em relação a grades de S10, S500, diesel marítimo. Por Maria Albuquerque e Lucas Lignon Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2026. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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Brasil avança em marco para bunker alternativo

30/09/26

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30/09/26

Brasil avança em marco para bunker alternativo

Sao Paulo, 30 September (Argus) — O Ministério de Minas e Energia (MME) afirmou enviará ao Congresso um projeto de lei (PL) para criar uma política nacional de combustíveis sustentáveis de navegação, ainda em 2026. A informação foi anunciada por representantes do ministério durante o 2º Workshop do Programa Nacional de Combustível de Navegação, realizado na terça-feira, 29, em Brasília. Participantes do mercado, organizações e representantes de diferentes esferas de governo esperam que o PL priorize etanol e biodiesel e defendem que a futura política mantenha alinhamento com a legislação em discussão na Organização Marítima Internacional (IMO, na sigla em inglês). O pacote de medidas de emissão zero da IMO propõe zerar as emissões do transporte marítimo até 2050. A expectativa de que o pacote seja aprovado ainda este ano - após adiamento em 2025 - já que a regulamentação pode beneficiar produtores de etanol de milho nos Estados Unidos, disseram participantes à Argus. O presidente norte-americano, Donald Trump, se posicionou contra o plano de descarbonização durante a Assembleia Geral da Organização das Nações Unidas. No PL do Brasil, ainda precisam ser definidas a abrangência da regulamentação, as metas e base cálculo para a descarbonização e qual elo da cadeia será abrangido. O MME sugere caráter obrigatório para as metas. A governança proposta para a política nacional de combustíveis sustentáveis de navegação será dividida entre o Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) e a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), ambos vinculados ao MME, além da Agência Nacional de Transportes Aquaviários (Antaq), integrante do Ministério de Portos e Aeroportos, e da Autoridade Marítima Brasileira. O ministério afirmou que ainda não definiu o formato de envio do PL, isto é, se a proposta será apresentada como uma alteração à Lei do Combustível do Futuro (Lei nº 14.993/2024) ou por meio de outro instrumento legislativo. Resolução da ANP Em paralelo, a ANP prepara uma resolução sobre regras para o mercado doméstico de combustível marítimo, que deverá ser publicada até dezembro deste ano. Em audiência realizada na semana passada, empresas dos setores de biocombustíveis e etanol defenderam a adoção de uma mistura obrigatória de 15pc de biodiesel (B15) no diesel marítimo. O setor também pediu à ANP a inclusão de regulamentação para o etanol sem a exigência de autorização especial, em linha com as regras já aplicáveis ao biodiesel, ao óleo vegetal hidrotratado (HVO, na sigla em inglês) e aos combustíveis produzidos pela tecnologia de conversão de gás em líquidos (GTL, na sigla em inglês). Por Natália Coelho Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2026. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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Etanol deve impulsionar vendas do Ciclo Otto no 5º bi

22/09/26

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22/09/26

Etanol deve impulsionar vendas do Ciclo Otto no 5º bi

Sao Paulo, 22 September (Argus) — O crescimento nas vendas de etanol hidratado deve compensar a queda no consumo de gasolina C e elevar os volumes negociados do Ciclo Otto no quinto bimestre, segundo levantamento conduzido pela Argus com as principais distribuidoras do Brasil. A mediana das projeções do setor aponta para um consumo conjunto de 5,9 milhões de m³ de gasolina C – combustível misturado com 32pc de etanol anidro – e etanol hidratado em setembro e aproximadamente 6,1 milhões de m³ em outubro. Se confirmados, os volumes representarão altas de 3,4pc e 2,5pc em comparação com as vendas de Ciclo Otto em setembro e outubro de 2025, respectivamente, de acordo com dados da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). Os níveis de paridade mais competitivos do etanol hidratado em relação à gasolina C devem impulsionar o consumo no período. A paridade de preços entre os dois combustíveis alcançou 61,7pc, em média, nas três primeiras semanas de setembro, de acordo com dados da ANP. No mesmo período de 2025, a paridade registrou média de 68,5pc. O movimento reflete um cenário de preços mais baixos para o etanol hidratado, em razão de expectativas de produção recorde do biocombustível na safra 2026-27, e um cenário de aumento para os preços da gasolina, diante do conflito entre EUA-Irã no Oriente Médio. As medianas das projeções do setor para o consumo de etanol hidratado apontam para aproximadamente 2,1 milhões de m³ tanto para setembro quanto para outubro. Os volumes representam respectivas altas de quase 17pc e 14pc em relação aos mesmos meses de 2025, segundo dados da ANP. Para gasolina, é esperado um consumo de 3,8 milhões de m³ em setembro e aproximadamente 4 milhões de m³ em outubro. Os volumes ficariam 2,9pc e 2,6pc abaixo, respectivamente, das vendas do combustível fóssil registradas nos mesmos meses de 2025, de acordo com a ANP. A recente valorização nos preços do açúcar e preocupações com os efeitos do El Niño na produção de cana-de-açúcar podem sustentar uma alta nas cotações do etanol nas próximas semanas. Porém, o movimento não deve ser suficiente para mudar o perfil da paridade de preços entre os dois combustíveis rodoviários, segundo participantes de mercado. Diesel Distribuidoras esperam queda no consumo de diesel B – combustível misturado com 15pc de biodiesel – nos próximos dois meses. Participantes de mercado mencionam uma possível desaceleração da economia no período e expectativas de alta para o preço do combustível como fatores que contribuem para volumes menores. A mediana das projeções aponta para uma demanda de 6,1 milhões de m³ de diesel em setembro e quase 6,4 milhões de m³ em outubro. Se confirmados, os volumes representarão quedas de 1,8pc e 0,9pc, respectivamente, ante os mesmos meses de 2025, de acordo com a ANP. Distribuidoras relatam uma aceleração no consumo de diesel nas primeiras semanas de setembro, porém acreditam que uma alta nos preços do combustível pode frear a demanda a partir de outubro. Os preços de revenda do diesel B aumentaram aproximadamente 4pc na média nacional na semana iniciada em 13 de setembro, ante a última semana de agosto, segundo dados da ANP. Os preços atuais também representam alta de 18pc em relação à mesma semana de 2025. O setor espera que os preços continuem subindo nas próximas semanas, devido à intensificação do conflito no Oriente Médio e ao aumento das preocupações com uma disrupção global na oferta do combustível. A menor disponibilidade de produto importado no país neste mês, combinado ao período sazonal de maior demanda doméstica entre setembro-outubro, reforçam as perspectivas de alta para os preços do combustível. Por Maria Albuquerque Projeções para consumo de combustíveis rodoviários .000 m³ Setembro Outubro Combustível Projeção (2026) ANP (2025) % Projeção (2026) ANP (2025) % Diesel B 6136,0 6245,9 -1,8 6376,1 6432,0 -0,9 Gasolina C 3831,0 3946,7 -2,9 4039,0 4144,9 -2,6 Etanol hidratado 2054,5 1752,4 17,2 2096,5 1844,9 13,6 Ciclo Otto 5893,5 5699,1 3,4 6141,0 5989,9 2,5 Fonte: Argus, ANP Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2026. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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Gasolina perde competitividade frente ao etanol na BA

02/06/26

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02/06/26

Gasolina perde competitividade frente ao etanol na BA

Sao Paulo, 2 June (Argus) — A produção de etanol de milho na Bahia e a guerra entre Estados Unidos e Irã tornaram o etanol hidratado mais competitivo do que a gasolina no estado, fazendo distribuidoras reavaliarem operações. A paridade de preços no varejo entre o etanol hidratado e a gasolina na Bahia caiu abaixo dos 70pc na segunda semana de maio, atingindo mínimas desde novembro de 2024, de acordo com dados da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). O percentual alcançou 68pc na semana passada, dado mais recente do órgão regulador. Alguns varejistas da região relataram à Argus que o volume de vendas diárias de etanol hidratado chegou a dobrar desde que a paridade passou a favorecer o consumo do biocombustível. A mudança chama atenção, pois historicamente o estado possui uma predominância no consumo de gasolina. O recuo na paridade reflete, em maior parte, a valorização dos preços da gasolina após o início da guerra no Oriente Médio, em 28 de fevereiro. O movimento foi mais amplificado na Bahia em relação a outros estados, em função dos preços de produtores privados na região – mais expostos às variações do mercado internacional. Os preços de revenda da gasolina comum – combustível misturado com etanol anidro – aumentou quase 12pc na Bahia entre a semana iniciada em 24 de maio e a semana anterior ao início do conflito, de acordo com a ANP. Na média nacional, os preços subiram 5pc. A mudança na competitividade entre os dois combustíveis também é apoiada pela menor disponibilidade de gasolina no mercado à vista do Nordeste. Importadores mantiveram um ritmo lento de importações de gasolina durante o mês de maio, devido a arbitragem fechada para importação e incertezas quanto à demanda doméstica do combustível. O custo de reposição para gasolina A importada entregue em Suape e mais um porto do Nordeste chegou a R$3.354/m³, em 29 de maio, de acordo com o indicador Argus em base dap Brasil. O valor supera em aproximadamente 36pc o preço do produto comercializado pela Petrobras em Ipojuca (PE). Etanol ganha fôlego A alta nos preços de gasolina veio acompanhada da queda nos preços de etanol desde abril, com o início das operações da primeira planta de etanol de milho da Bahia e o começo da moagem de cana-de-açúcar no Centro-Sul. A usina de etanol de milho Inpasa em Luís Eduardo Magalhães (BA) teve autorização da ANP para começar a operar em 27 de março. É a sexta planta de etanol da Bahia e a primeira com produção a partir de milho. A inauguração ampliou a capacidade de produção do estado em 48pc para o hidratado e 100pc para o anidro, segundo dados da ANP. Além disso, a safra no Centro-Sul, iniciada em 1º de abril, deflagrou uma queda expressiva nos preços do etanol produzidos na região. O movimento contagiou os preços do Nordeste, uma vez que muitas distribuidoras originam produto do Centro-Sul durante a entressafra nordestina. Os fatores se traduziram em maiores volumes de etanol transacionado na Bahia. O volume reportado à Argus no indicador de etanol hidratado colocado em São Francisco do Conde (BA) nas oito semanas completas desde a primeira semana cheia de abril somou 26.250m³, praticamente o dobro dos 15.497m³ negociados entre 7 de abril-30 de maio de 2025. O reajuste de preços da Acelen na semana passada pode aumentar a paridade na Bahia, mas ainda mantém o etanol hidratado mais competitivo, segundo participantes de mercado. Um aumento do ICMS sobre etanol hidratado previsto para junho também adicionou cautela aos participantes das regiões, mas a Secretaria da Fazenda do Estado da Bahia confirmou à Argus que a elevação foi adiada para novembro. Por Maria Lígia Barros e Maria Albuquerque Envie comentários e solicite mais informações em feedback@argusmedia.com Copyright © 2026. Argus Media group . Todos os direitos reservados.

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