«Сибур»: углеводородное сырье — серьезный бизнес

«Сибур» вывел в этом году на полную мощность крупнейший в России нефтехимический комплекс по выпуску полимеров «Запсибнефтехим» и приступил к строительству Амурского ГХК, который станет крупнейшей единичной мощностью по производству полиэтилена и полипропилена в мире. Об изменении статуса компании на рынке сжиженного углеводородного газа (СУГ) и о дальнейших планах в интервью Argus рассказал директор по сырьевому обеспечению, маркетингу и продажам углеводородного сырья «Сибура» Алексей Марков.

— «Сибур» сократил экспорт СУГ более чем в два раза в этом году. Это связано только с ростом потребления СУГ в качестве сырья на «Запсибнефтехиме»?

— Можно назвать два основных фактора, оказавших влияние на сокращение экспортных продаж. Первый, естественно, запуск «Запсибнефтехима», который мы учитывали при прогнозировании. Второй фактор, который мы не учитывали и который оказал серьезное влияние на бизнес углеводородного сырья «Сибура», —сокращение поставок попутного нефтяного газа (ПНГ) от наших поставщиков, что связано с ограничениями добычи нефти в рамках соглашения OPEC+. Для нас это было очень неприятным сюрпризом. И сейчас, наверное, это ключевой драйвер сокращения экспортных продаж.

— Видимо, с такой ситуацией, сокращением поставок ПНГ, мы войдем и в следующий год?

— Совершенно точно, да. Соглашение OPEC+ распространяется на два года. В 2021 г. предполагается его незначительное послабление, поэтому мы смотрим со сдержанным оптимизмом на объемные показатели следующего года, но, конечно же, не сможем компенсировать объемы, недополученные в 2020 г.

— Не с этим ли связано решение не подписывать долгосрочные экспортные контракты на 2021 г.? В этом году у вас все-таки было несколько таких соглашений.

— В этом году у нас были такие соглашения, поскольку контрактный цикл этого года начинался еще в середине прошлого года в совершенно другом видении балансов и макросреды. Сейчас мы пытаемся в рамках тех внешних рисков, которые видим, выбрать более консервативную контрактную стратегию, чтобы иметь возможность выполнить те обязательства, которые у нас уже есть.

— Выработка СУГ снижается, поставки на «Запсибнефтехим» растут, но при этом вы увеличили продажи на бирже. С чем это связано?

— У этого есть логическое обоснование в виде экономического решения продавать больше СУГ на внутреннем рынке. Этот сезон для внутреннего рынка был необычным. Он начался позднее, поскольку на II квартал пришлись ограничения, связанные с Covid-19. Они вызвали катастрофическое падение спроса и цен. После снятия ограничений на перемещения внутри регионов и между регионами последовал стремительный взлет спроса. Поэтому, видя существенно возросшую потребность рынка в дополнительных объемах СУГ, мы посчитали возможным перенаправить часть спотовых объемов, которые продавали на экспорт.

В целом, конечно же, биржевые продажи нами всегда выполнялись в строгом соответствии с обязательствами, которые накладывает регулятор. А в какие-то периоды мы продавали и выше требуемых объемов, когда на внутреннем рынке был острый дефицит продукта, возникший в том числе и по причине ограничений OPEC+.

— Какова ваша оценка ситуации на внутреннем рынке? Когда закончится сезон высокого спроса?

— Мы видим, что цены стабилизировались и находятся в боковом тренде с динамикой к снижению в отдельные дни. В целом что еще помогало продленному сезону в сегменте автогаза, так это достаточно теплая погода в октябре — начале ноября, которая нехарактерна для России в этот период. Это одна из небольших положительных новостей текущего года, что теплая и благоприятная погода стимулирует к перемещениям, пока это возможно, и поддерживает высокий уровень потребления в этом сегменте.

— Как вы оцениваете емкость рынка автогаза в России? В прошлом году, по нашему мнению, она составила примерно 3 млн т и, наверное, сохранится на этом уровне и в текущем году.

— Где-то так, да. Мы не профессиональные участники рынка автогаза. Его сложно разделить с сегментом коммунально-бытового потребления, поскольку продукт один и тот же и перераспределение между комбытом и автогазом достаточно гибкое. Суммарно сегмент комбыт/автогаз мы оцениваем в 4,9 млн т.

Можно выделить отдельно нефтехимический сегмент, который понятен — очерченный круг потребителей с понятными возможностями по перерабатывающим мощностям.

— Почему «Сибур» не пошел в мелкий опт и розницу?

— Это не наша бизнес-модель. Мы, прежде всего, нефтехимическая компания и продаем на рынке только те молекулы, которые не можем переработать внутри компании.

Несмотря на то, что углеводородное сырье (УВС) для нас серьезный бизнес, фокус развития «Сибура» направлен прежде всего на дальнейшие переделы, на более глубокую переработку мономеров в продукты нефтехимии. В связи с этим заходить в мелкооптовую продажу или розницу, неся при этом капитальные затраты, значит отклоняться от первоначальной стратегии развития нефтехимии. К тому же мы не видим ограничений по каналам продаж в наших традиционных сегментах, и заходить в какие-то дополнительные, с тем чтобы получить дополнительную маржу в рознице или в каких-то совсем нишевых сегментах, — это не перспективные направления развития для нас.

— Как формируется базовая цена на ПНГ? Зависит ли она от содержания жидких фракций?

— С разными поставщиками по-разному. В основном у ПНГ есть ценовая база, которая не зависит от содержания в нем компонентов. Степень влияния макросреды и содержания компонентов, конечно, есть, но она достаточно небольшая.

— На сколько лет рассчитаны контракты с нефтяными компаниями на поставку ПНГ? Даже в отчетах компании постоянно упоминается, что они длительные.

— Я бы не привязывался к конкретной дате, потому что поставки ПНГ — это поставки одного производителя другому, который находится в той же географии и имеет инфраструктурные возможности по приему. С окончанием одного контракта конечно же будет новый контракт, потому что для того, чтобы найти ПНГ альтернативное применение, необходимо понести серьезные затраты и построить новую инфраструктуру газотранспорта и газопереработки. Такие контракты не заключаются на год, это длинные структурированные соглашения с дальним горизонтом действия.

— Возможно ли расширение круга поставщиков ПНГ для компании?

— Регион Западной Сибири — это в основном месторождения поздней стадии разработки с достаточно старым фондом скважин, у которых естественное ежегодное сокращение добычи. Что касается новых поставщиков, то тут скорее можно говорить о том, что мы по мере наших возможностей стимулируем и поддерживаем проекты, которые реализуют наши текущие поставщики в традиционных регионах присутствия, чтобы поддержать падающий дебит скважин. К вопросу есть ли новые поставщики? А есть ли новые нефтяные компании? Вот вы много таких знаете?

— Может быть, небольшая компания нарастила объем добычи, что привело к увеличению выхода и ПНГ, который нужно как-то утилизировать или платить штрафы…

— Мы точно будем готовы обсуждать потенциал вовлечения новых объемов в поток ПНГ, заходящий на наши площадки, но тут многое будет зависеть от деталей, в том числе от наличия действующей системы газотранспортировки с этих месторождений или необходимости создания новой инфраструктуры. В последнем случае ключевую роль в оценке эффективности для поставщика будут играть капитальные расходы, которые требуются от компании на создание этой инфраструктуры, чтобы дотянуться до наших заводов.

— Как изменился ваш прогноз по экспорту СУГ на 2021 г.?

— Если отталкиваться от ожидаемого факта этого года, то он будет в целом на уровне этого года: примерно 2 млн т. Это с учетом того, что у нас все-таки увеличатся поставки ПНГ, если свершится запланированное увеличение добычи нефти в рамках OPEC+.

— А сколько из этого объема придется на Польшу?

— Мы не определяем объемы поставок на конкретный экспортный рынок, мы выбираем направления поставок исходя из их эффективности.

— Как, по вашему мнению, идет развитие биржевых торгов в России?

— Есть определенный минимум, который мы должны продавать. Но если вы посмотрите на нашу статистику, как я уже отмечал, то мы продаем гораздо больше минимально требуемых объемов, стараясь поддержать российский рынок и не допустить острого дефицита.

Если смотреть на биржу именно как на инструмент для реализации СУГ, она свою функцию выполняет. Более того, она достаточно хорошо развилась за последнее время. Сначала, когда запускали площадку на СПбМТСБ, она развивалась в строгой мотивации соблюдения требований регулятора, а сейчас наблюдается хорошая ликвидность, достаточное количество игроков. Биржа — наиболее емкий канал продаж в сегменте комбыт/автогаз и наиболее прозрачный, что тоже очень важно

— Что касается ШФЛУ, отражают ли биржевые цены на этот продукт его реальную рыночную стоимость?

— В России рынка ШФЛУ как такового нет, так как продукт в основном потребляется теми, кто его и производит. «Сибур» — крупный производитель ШФЛУ, но мы этот продукт не продаем, и более того, мы его также закупаем, потому что нам нужно загружать наши фракционирующие установки и производить нефтехимию. Аналогичная ситуация и у других производителей ШФЛУ в России. Если что-то появляется на рынке, то это скорее говорит о каком-то дисбалансе у одного из производителей. Вы же видите сами по продажам, что они достаточно нерегулярные. Говорить о реальности рыночной стоимости можно при наличии достаточной ликвидности какого-то продукта, что с учетом нишевого сегмента потребления ШФЛУ вряд ли возможно. СУГи, являющиеся продуктом переработки ШФЛУ, имеют гораздо больший потенциал рыночной ликвидности с существенно более широким числом производителей и потребителей, и, в связи с этим определение реальной рыночной стоимости этих продуктов гораздо приоритетнее.

— Что вы думаете по поводу ужесточения нормы по содержанию серы до 30 ppm, которая должна вступить в силу в Польше в 2021 г.?

— В целом логичный шаг, экологическая повестка находится в постоянном фокусе европейских государств. Если постоянные экологические ужесточения в сегменте традиционных топлив, это то, с чем мы живем уже не первый год, то в какой-то период времени сегмент автогаза тоже должен в это встроиться. У нас, в связи с этим никаких опасений нет, поскольку продукт «Сибура» традиционно отличается высоким качеством. Конечно, проблема обеспечения рынка в какой-то момент может возникнуть, поскольку поток более сернистого продукта будет или отрезан, или существенно сокращен.

Тем не менее сейчас рынки достаточно эффективны, поэтому 30 ppm — это не супержесткое ограничение. Под эту планку попадает большинство производителей продукта в Северо-Западной Европе, многие российские производители.

— А какова позиция «Сибура» в отношении нового российского ГОСТА, где также меняются качественные характеристики?

— Насколько я знаю, качественные характеристики там не затронуты, происходит гармонизация того многочисленного перечня выпускаемого разными заводами СУГ в более емкие группы автогаза и комбыта. И это, наверное, правильно, поскольку все смесевые фракции, которые по-разному называются, административно достаточно сложно поддерживать.

Кто-то производит пропан автомобильный, кто-то ПБТ, а кто-то ПБА, что по сути одно и то же. Это сложнее администрировать, выпуская разные паспорта, делая большее количество замеров. Сегодня мы паспортизируем ПБА, а завтра мы паспортизируем ПБТ — по сути один и тоже продукт, но с двумя разными паспортами. Если делать один смесевой продукт для автогаза и один для комбыта, это достаточно серьезно сокращает администрирование процессов продаж и отгрузки.

Так что в целом это хорошо. Единственное, что здесь нужно не упустить, это правильно синхронизировать новые стандарты с той регуляторной базой, которая уже создана, под предыдущие ГОСТы и ТУ, чтобы не менялась идеологическая сущность стандартизации именно смесевых фракций.

— Возвращаясь к экспорту, поскольку вы сокращаете объемы, что будет с Усть-Лугой? Когда у вас заканчивается контракт на операционное управление терминалом в части СУГ?

— Контракт достаточно длинный, и он еще не заканчивается в следующем году. Усть-Луга будет по-прежнему эффективным каналом монетизации того объема СУГ, который «Сибур» будет поставлять на внешние рынки. Однако мы смотрим на варианты, как этот терминал дозагрузить.

Но надо понимать, что продажи на рынки Северо-Западной Европы несколько отличаются от продажи СУГ из России на другие рынки. Тут, в первую очередь, вопрос качества, поскольку, тот СУГи, которые продаются в Северо-Западной Европе, это чистые фракции, востребованные и в коммунально-бытовом сегменте, и, прежде всего, в сегменте нефтехимического потребления. Это подразумевает более жесткую спецификацию и регулирование тех параметров, которые не отражены ни в российском ГОСТе, ни в ТУ производителей.

Усть-Луга — это хороший канал, но, чтобы туда приехать, нужно достаточно серьезно вложиться на начальном этапе. Мы в свое время изучали вопрос качества и целенаправленно улучшали качество того продукта, который везем через Усть-Лугу. Этот канал реализации можно рассматривать только как системный. Сделать моментальное перераспределение: вот сейчас не едет, например, Черное море, давайте с Черного моря на Северо-Запад перенаправим. К сожалению, это не работает.

—Тем не менее когда терминал продавали группе инвесторов, были обязательства по загрузке терминала….

— Были обязательства по поддержанию операционной эффективности той финансовой модели, которая была у инвесторов, по ее обеспечению в части доходов от перевалки СУГ.

— В сентябре на терминал было отгружено около 40 тыс. т СУГ. Этого достаточно, чтобы выполнять обязательства?

— Если бы у нас были обязательства именно по физической загрузке терминала, то, конечно, этого было бы недостаточно.

Больше ценовой информации, новостей и аналитических материалов о рынках сжиженного углеводородного газа стран СНГ, о ситуации на экспортных направлениях и мировых рынках — в издании «Argus Сжиженный газ и конденсат».