Camila Fontana: Hola a todos, bienvenidos a esta serie semanal de podcast de Argus sobre los temas más relevantes de los sectores de commodities y energía. Soy Camila Fontana, subjefa de la oficina de Argus en Brasil y en el episodio de hoy hablaremos sobre el mercado de granos y fertilizantes en el Cono Sur, especialmente en Argentina. Me acompañan para conversar sobre este tema la especialista en fertilizantes, Renata Cardarelli, y el especialista en agricultura, Jeffrey Lewis.
Renata, ¿cómo se ha comportado el mercado de fertilizantes en Argentina? ¿Se espera un aumento en el uso de fertilizantes este año?
Renata Cardarelli: Hola Camila, un placer estar acá, muchas gracias. Sí, la verdad es que se espera un incremento, un alza en el uso de fertilizantes en Argentina este año y los participantes esperan que el volumen puede superar los 5 millones de toneladas este año. Algunos dicen alrededor de 5,2 millones de toneladas frente a los 4,9 millones de toneladas el año pasado y especialmente a causa de las buenas perspectivas para la campaña 2025-26, especialmente de maíz.
El informe más reciente del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos proyectó un crecimiento en la producción de maíz para Argentina para 2025-26 que debe alcanzar los 53 millones de toneladas en comparación con 50 millones de toneladas el año pasado. Así que, bueno, el país registra ahora una baja liquidez en el mercado de fertilizantes, en el mercado de importación, ya que los agricultores están enfocados en la siembra del maíz que está bastante acelerada y con lluvias bastante satisfactorias.
Hay alguna demanda bastante puntual para entregas inmediatas de fertilizantes, especialmente de urea, y en general la urea sí representa la mayor parte de los fertilizantes de las entregas en Argentina. El año pasado fueron 2,8 millones de toneladas, casi 3 millones en el mercado argentino o el 57pc del total de Argentina.
Bueno, los participantes siguen, claro, de cerca el mercado global de urea, especialmente Brasil e India, que está con sus tenders, sus licitaciones de urea y, claro, mueve, determina los precios globales de urea.
CF: Jeffrey, desde hace un tiempo se comenta que Argentina tendrá una cosecha récord de trigo este año. ¿Cuál es la situación actual?
Jeffrey Lewis: Hola Camila, Renata. Efectivamente, estamos esperando una cosecha buenísima de trigo en Argentina este año. Este invierno pasado llovió mucho en las regiones agrícolas de Argentina y eso no es normal.
Normalmente son meses más secos. Hubo mucha lluvia en cuantidad, pero el área también era muy grande, así que dejó unas condiciones muy buenas de niveles de humedad de tierra en grandes partes de Argentina donde producen trigo. Las mejores condiciones en casi cinco años.
Y ahora las expectativas han sido altas durante meses y todavía ahora es muy buena, porque la situación continúa. La bolsa de cereales de Buenos Aires tiene una previsión de 22 millones de toneladas para el 2025-2026 y la bolsa de comercio de Rosario tiene una previsión de 23 millones de toneladas y en ambos casos o cerca o en niveles récord para trigo. Bueno, es muy normal para estos lugares tener previsiones diferentes, pero ambos tienen esa previsión de llegar a un récord.
CF: ¿Y ha habido algún problema hasta ahora?
JL: Sí, sí. Bueno, esas muchas lluvias han dejado algunas tierras, algunos campos inundados con agua. Es muy, muy concentrado en la provincia de Buenos Aires, que es la provincia más importante en Argentina para producción agrícola.
Es la mayor productora de trigo, de maíz, de soja y de cebada. Y entonces los productos tienen los mismos problemas con los campos inundados, con los caminos rurales también inundados, dificultando la entrada de maquinaria en los campos. Pero es muy, muy, muy concentrado en una área pequeña de la provincia de Buenos Aires.
Y mismo con esos problemas, las previsiones son para producción récord. Otro problema es que este tiempo húmedo y el tiempo también cálido favorece el crecimiento de hongos y de algunos insectos. Y hubo unos brotes de esas dos cosas, o sea, de hongos y de bichos.
Pero los productores están alertos y están aplicando defensivos. Y hasta ahora estamos viendo que están controlando cualquier problema que podría tener con hongos o con insectos.
CF: Renata, en Brasil, los agricultores han estado comprando y sustituyendo fertilizantes con alta concentración de nitrógeno y fósforo por productos con concentraciones más bajas. ¿Este movimiento también ha sido común en el Cono Sur?
RC: Sí, Camila. La verdad es que en Brasil este movimiento está bastante común debido al precio del nitrógeno y, claro, del fósforo. Pero en los demás mercados del Cono Sur, no.
Por lo menos en los mercados monitoreados por arbustos no se observa el mismo comportamiento. Así que, en Brasil, lo que los importadores y agricultores están haciendo es optar por el sulfato en sustitución al urea y por el simple en lugar del MAP. Así que eso ocurre debido al precio y a la disponibilidad global de esos fertilizantes.
En Argentina, incluso la tendencia de importación ha sido inversa a la de Brasil. En Argentina, la importación del sulfato cayó un 19pc. En cambio, en Brasil, la importación aumentó el 52pc este año.
En Paraguay es una situación bastante interesante porque Paraguay suele buscar volúmenes de Brasil. Así que con Brasil exportando alrededor del 10pc del volumen para Paraguay entre enero y septiembre de este año. Entonces con la mayor disponibilidad de SAM en Brasil, los importadores paraguayos están postergando la decisión de compra para la aplicación en el maíz safrinha.
Y en términos de simple, en Argentina y Brasil se observa realmente el mismo movimiento. Entonces mientras que en Argentina la importación cayó el 55pc, en Brasil el volumen importado aumentó alrededor del 18pc. Así que en general en Brasil sí hay esta sustitución, pero en Argentina el movimiento es que los agricultores están tratando de entender, de comprender si esta sustitución vale la pena para los próximos años.
CF: Jeffrey, ¿cuál es la perspectiva para el mercado una vez que se coseche el trigo?
JL: La cosecha de trigo en Argentina empieza a mediados de noviembre y normalmente empiezan a cargar para exportación en diciembre. Y ahora mismo la perspectiva para Argentina es muy buena. Una cosa es que hay mucho trigo llegando en mercados globales porque no es solo Argentina que está teniendo una cosecha buena y por eso los precios son bajos, los más bajos en cinco años más o menos.
Pero, por ejemplo, Australia, que es la concurrencia de Argentina en esa época, hay problemas en los puertos porque hay otros cultivos que tienen los espacios para cargar ya reservados. Entonces va a faltar espacio para cargar trigo.
Otro competidor es el Mar Negro. Los productores allí recientemente no están vendiendo mucho porque están esperando para los precios subir. Así que, si esta situación continúa, Argentina podría tener muy buen espacio para vender mucho en diciembre, mucho trigo.
CF: Y Renata, el cultivo de la soja para la campaña 2025-26 avanza en Paraguay. ¿Cómo se están comportando los compradores del mercado paraguayo con miras a la siembra de la safrinia?
RC: Bueno, en Paraguay los participantes están reportando en este momento pocos negocios bastante puntuales para la demanda de última hora para la soja. Pero en general los productores están muy enfocados en la siembra de la soja que avanza en buenas condiciones, incluso climáticas.
Así que se espera una intensificación de la procura por el cloruro de potasio en octubre y especialmente en noviembre para la campaña de maíz. Entonces la importación de Paraguay ya aumentó este año alrededor del 6pc para el cloruro. Pero Paraguay todavía tiene que comprar fertilizantes para su campaña de maíz safrinha. Los participantes estiman que todavía cerca del 40pc de las necesidades están para ser negociadas. Entonces Paraguay va a volver al mercado fines de este año sí o sí.
CF: Gracias Renata y Jeffrey y gracias también a ti por acompañarnos en otro episodio de Hablando del Mercado.
Todos los episodios de la serie están disponibles en el sitio web
argusmedia.com y en las principales plataformas de streaming. Volveremos a la próxima semana con más debates sobre los mercados de comodidades en todo el mundo. ¡Hasta luego!
